AUD/JPY cotizó cerca de 109,00 mientras las políticas monetarias de Australia y Japón tomaban caminos distintos. La tasa de desempleo de Australia en enero se mantuvo en 4,1% frente al 4,2% esperado, mientras que la creación de empleo fue de 17,8 mil, por debajo del consenso de 20 mil. El RBA (Banco de la Reserva de Australia, el banco central de Australia) subió este mes la tasa de efectivo (la tasa de interés oficial de referencia) en 25 puntos básicos (0,25%) hasta 3,85%, su primera subida en más de dos años. Las actas (resumen de la reunión) mantuvieron una postura dependiente de los datos (decisiones según los próximos indicadores) y señalaron que la inflación podría subir durante la segunda mitad de 2025.

Divergencia de políticas impulsa el AUD/JPY

El BoJ (Banco de Japón, el banco central de Japón) mantuvo su tasa de política (tasa oficial) en 0,75% en enero. El mercado descuenta (refleja en precios) cerca de un 80% de probabilidad de una subida del BoJ para abril, y el viernes se publican el PIB (Producto Interno Bruto, medida del crecimiento) de EE. UU. del 4T (cuarto trimestre) y el PCE subyacente (gasto en consumo personal sin componentes volátiles; indicador de inflación). En análisis técnico (lectura del precio y gráficos), el par se mantuvo por encima de la EMA (media móvil exponencial, promedio que da más peso a los datos recientes) de 50 días en 106,60 y de la EMA de 200 días en 100,45 tras subir desde alrededor de 104,72 a inicios de enero. Marcó un máximo en 110,79 a inicios de febrero y se movió entre 109,00 y 110,00 durante dos semanas, con soporte (zona donde suele aparecer demanda) cerca de 108,00 y un posible avance hacia 112,00 si rompe (supera con fuerza) 110,79. Los factores que mueven al AUD (dólar australiano) incluyen tasas de interés, mineral de hierro, China, inflación, crecimiento, balance comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones) y apetito por riesgo (preferencia del mercado por activos más arriesgados). Las exportaciones de mineral de hierro fueron de 118 mil millones de dólares al año según datos de 2021. El factor principal del dólar australiano frente al yen es el aumento de la diferencia entre las políticas de los bancos centrales. Vemos al RBA manteniendo una postura agresiva (dispuesto a subir tasas para frenar la inflación), como respuesta al repunte de la inflación visto en la segunda mitad de 2025. Esta diferencia hace más atractivo mantener el dólar australiano, que ofrece mayor rendimiento (más interés), frente al yen japonés.

Riesgos clave y condiciones de operativa

Esta visión agresiva del RBA se apoya en una economía interna sólida, especialmente un mercado laboral ajustado (poco desempleo y dificultad para cubrir puestos). Con los datos recientes, el desempleo en Australia sigue en 4,1%, lo que refuerza la idea de que el RBA podría volver a subir tasas. Además, los precios altos del mineral de hierro, principal exportación de Australia, aportan apoyo adicional a la moneda. En el otro lado, el BoJ avanza mucho más lento hacia la normalización (volver a tasas más “habituales”). Aunque el mercado ve alta la probabilidad de una subida para abril, el ritmo gradual significa que la diferencia de tasas con Australia probablemente seguirá siendo amplia por un tiempo. Observamos si hay crecimiento salarial sostenido (aumentos de sueldos de forma continua) en Japón, lo que podría ser la señal final para que el BoJ actúe con más decisión. La salud de la economía china sigue siendo un factor importante para el dólar australiano. Los datos recientes han sido positivos: el PMI manufacturero (índice de gestores de compras en fábricas; indica expansión o contracción) de enero mostró una expansión moderada. Esta mejora en el mayor socio comercial de Australia ayuda a mantener la demanda de exportaciones australianas y apoya una visión favorable para el AUD. Desde la operativa, con el AUD/JPY consolidando (moviéndose en un rango) cerca de 109,00, podría ser una oportunidad para usar opciones (contratos que dan derecho, pero no obligación, a comprar o vender). Vender diferenciales de puts (combinación de dos opciones put para limitar riesgo) o puts garantizadas con efectivo (vender una put teniendo dinero reservado para comprar si asignan) con precios de ejercicio (nivel pactado) por debajo del soporte de 108,00 permite cobrar prima (ingreso por vender la opción) apostando a que los fundamentos evitarán una caída fuerte. Esta estrategia gana si el precio se mantiene lateral o sube poco a poco en las próximas semanas. También hay que vigilar shocks externos (eventos inesperados) que cambien el ánimo del mercado. Datos clave de inflación de EE. UU., como el próximo PCE subyacente, podrían provocar un episodio de “risk-off” (huida del riesgo: ventas de activos arriesgados). Ese cambio elevaría la demanda del yen como refugio (moneda vista como más segura), lo que sería un viento en contra para el AUD/JPY aunque sus fundamentos sean sólidos.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.