Posicionamiento moderado del RBA
Los operadores deberían considerar prepararse para una postura más moderada del RBA mediante derivados de tipos de interés (contratos financieros cuyo valor depende de los tipos, como futuros o swaps). El mercado ya ha reaccionado: el precio implícito del tipo oficial del RBA (la tasa “cash rate”, es decir, el tipo de referencia a un día) muestra ahora menos de un 15% de probabilidad de una subida a mitad de año, frente a más del 30% el mes pasado. Vemos valor en posiciones que ganen si el banco central mantiene los tipos sin cambios o sugiere recortes más adelante. Esta perspectiva de tipos de interés afecta directamente al dólar australiano, volviéndolo menos atractivo para mantener. Un mercado laboral más débil podría empujar al par AUD/USD (el tipo de cambio entre dólar australiano y dólar estadounidense), que ahora ronda 0,6580, hacia niveles clave de soporte (un “soporte” es un nivel de precio donde suele aparecer demanda y frena caídas). Creemos que vender el dólar australiano “en corto” (apostar a que bajará) mediante futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado) o comprar opciones put (un “put” da el derecho a vender a un precio fijado y suele ganar valor si el precio baja) es una estrategia razonable en las próximas semanas. En derivados sobre índices bursátiles, la situación es más compleja. Aunque la posibilidad de tipos más bajos apoya al ASX 200 (el principal índice de acciones de Australia), un mercado laboral debilitado también puede señalar una desaceleración económica más amplia, lo que dañaría las ganancias de las empresas. Dada esta incertidumbre, anticipamos una subida de la volatilidad implícita (la “volatilidad implícita” es la variación esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones), haciendo más atractivas las estrategias con opciones que se benefician de movimientos fuertes del precio.Siguientes datos clave a vigilar
Ahora la atención se centra en la próxima publicación mensual del indicador de IPC (CPI; el IPC es el índice de precios al consumidor, una medida de inflación). Si esos datos de inflación también salen débiles, confirmarán esta señal del mercado laboral y probablemente acelerarán las apuestas por recortes de tipos del RBA más adelante este año. Vigilaremos esa publicación para ajustar posiciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
