Señales del RBNZ y reacción del mercado
En su comunicado, el RBNZ dijo que la inflación está volviendo al objetivo y ajustó ligeramente al alza su trayectoria prevista de tasas (rate track, la ruta estimada de cómo podrían moverse las tasas en el futuro). También señaló que la política sigue siendo acomodaticia (accommodative, es decir, con tasas relativamente bajas para apoyar el crecimiento) y que se espera un avance gradual hacia niveles normales. Los mercados siguen la conferencia de prensa posterior a la reunión para obtener orientación de la gobernadora Anna Breman sobre el próximo paso de política. Por separado, el dólar estadounidense se mantuvo contenido, ya que los mercados esperan que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) recorte tasas en junio y haga al menos dos recortes en 2026. La decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de mantener las tasas en 2,25% ha empujado al NZD/USD de vuelta hacia el nivel clave de 0,6000. Este nivel ha funcionado históricamente como una zona psicológica fuerte de soporte y resistencia (soporte: zona donde suele aparecer demanda y frena caídas; resistencia: zona donde suele aparecer oferta y frena subidas). Una ruptura sostenida por debajo de este nivel en los próximos días sugeriría un impulso bajista (bearish momentum, es decir, más presión hacia caídas). Vemos esta pausa como razonable, especialmente tras los tres recortes de tasas de 2025. Los últimos datos trimestrales de inflación de Nueva Zelanda, que mostraron una bajada a 2,9% en el 4T de 2025, respaldan la idea del RBNZ de que las presiones de precios vuelven a su rango objetivo.Volatilidad del USD y posicionamiento
Del otro lado del par, la debilidad del dólar estadounidense por ahora está dando un “piso” (floor, un nivel que ayuda a frenar caídas) al movimiento. Los mercados están asignando actualmente una probabilidad de más del 70% a un recorte de tasas de la Fed para junio, una idea que se reforzó después de que el informe de inflación de EE. UU. de la semana pasada se moderara a 3,0%. Esta diferencia, con el RBNZ estable y una Fed posiblemente más flexible (dovish, es decir, más inclinada a bajar tasas), crea un entorno complejo. Para los operadores de derivados (derivative traders, quienes usan instrumentos cuyo valor depende de otro activo), este tira y afloja está aumentando las oscilaciones esperadas de precio. La volatilidad implícita a un mes (one-month implied volatility, una medida basada en precios de opciones sobre cuánto espera el mercado que se mueva el precio) de las opciones de NZD/USD subió a 9,5%. Esto sugiere que estrategias como comprar straddles (una estrategia con opciones que compra una opción de compra y una de venta al mismo precio, buscando ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) podrían servir para aprovechar una posible ruptura tras los comentarios de la gobernadora o próximos datos de EE. UU. También se observa más interés en opciones put (put options, opciones que ganan valor si el precio baja) con precios de ejercicio (strikes, el nivel de precio fijado en el contrato) justo por debajo de 0,6000, lo que indica que muchos se preparan para una caída. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
