Perspectiva de exportaciones a corto plazo
A corto plazo, esperan que las exportaciones chinas sigan siendo competitivas (capaces de vender bien por precio y calidad). También proyectan que las exportaciones enfrentarán nuevas medidas proteccionistas (barreras como aranceles o investigaciones que dificultan la entrada a otros mercados). Informan que persisten las presiones deflacionarias (tendencia de bajada de precios). Esperan solo una leve reducción de estas presiones en 2026. La desaceleración moderada prevista en 2026, después del crecimiento del 5,0% en 2025, sugiere que se necesita una postura más defensiva (priorizar protección frente a pérdidas). Con datos recientes de la Oficina Nacional de Estadísticas de China que muestran que el PMI manufacturero (índice de directores de compras, un indicador adelantado de actividad en fábricas) de enero de 2026 fue de 49,2, en contracción (por debajo de 50 indica caída), la tendencia de enfriamiento ya es visible. Los operadores deberían considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre índices amplios de acciones chinas como el FTSE A50 (índice de grandes acciones chinas) para cubrirse (reducir el riesgo) ante una posible caída. Las presiones deflacionarias persistentes siguen siendo un factor clave para las próximas semanas. El último informe oficial mostró que el Índice de Precios al Consumidor (IPC, medida de inflación basada en precios de bienes y servicios) de enero de 2026 cayó un 0,6% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior), marcando el cuarto mes consecutivo de descensos. Este entorno podría debilitar el yuan (moneda de China), haciendo que las opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre el par USD/CNH (tipo de cambio entre el dólar y el yuan “offshore”, negociado fuera de China continental) sean una idea para apostar por una depreciación continuada de la moneda (pérdida de valor).Señales de política y volatilidad del mercado
Vemos que las autoridades mantienen políticas de apoyo pero prudentes, lo que limita la probabilidad de un estímulo (medidas de impulso económico) grande que mueva el mercado de forma fuerte. La decisión del Banco Popular de China (banco central) la semana pasada de mantener estable su tipo de interés clave de préstamo (tasa principal que influye en el crédito), pese a los débiles datos de inflación, confirma este enfoque cauteloso. Esta incertidumbre entre crecimiento más lento y una política contenida podría aumentar las oscilaciones del mercado (subidas y bajadas más frecuentes), haciendo atractivas estrategias sobre volatilidad (apuestas a mayor movimiento de precios), como los straddles (comprar a la vez una call y una put con el mismo precio y vencimiento para ganar si el precio se mueve mucho) sobre el índice Hang Seng China Enterprises (índice de empresas chinas cotizadas en Hong Kong). El sector exportador enfrenta más presión por nuevas medidas proteccionistas. Tras los aranceles (impuestos a la importación) dirigidos que vimos sobre vehículos eléctricos el año pasado, informes de este mes indican que la UE está iniciando una nueva investigación anti-subvenciones (revisión para determinar si ayudas estatales dan ventaja injusta) sobre aerogeneradores chinos (turbinas eólicas). Esto sugiere que los operadores podrían considerar comprar puts en ETF industriales (fondos cotizados que replican un conjunto de acciones) orientados a exportación que estén muy expuestos (con alta dependencia) a los mercados europeos. Las tensiones en el sector inmobiliario siguen lastrando (frenando) la demanda interna. Datos de principios de febrero de 2026 muestran que las ventas de viviendas nuevas de las 100 mayores promotoras cayeron más del 30% frente a hace un año, lo que indica que el problema no está resuelto. Posiciones bajistas (apuestas a caídas), como vender spreads de calls (estrategia con opciones que limita ganancia y riesgo vendiendo una call y comprando otra a otro precio) sobre ETF centrados en bienes raíces (fondos con empresas inmobiliarias), podrían ser una forma de aprovechar esta debilidad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
