Perspectiva de la tasa de política
Goolsbee dijo que una tasa de política del 3% es una estimación “aproximada” de la tasa neutral (nivel de tasa que no enfría ni impulsa la economía). Dijo que quiere pruebas de que la inflación vuelve al 2% antes de que las tasas sigan bajando. Dijo que conoce desde hace mucho al nominado para presidente Warsh. Añadió que es un “gran admirador” de Warsh por haber trabajado juntos durante la Gran Crisis Financiera (la crisis de 2008). Vemos que la Fed señala que quiere más recortes de tasas este año, pero la advertencia sobre la inflación de servicios no controlada es lo más importante. El último informe del IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de enero de 2026 lo confirmó, con la inflación subyacente de servicios (inflación sin alimentos y energía) aún alta en 4,1% interanual. Esto significa que el camino hacia los recortes mencionados depende de que este número baje mucho. Esto pone mucha atención en el próximo informe de inflación para operaciones con derivados de tasas (contratos cuyo valor depende de las tasas de interés). Los operadores pueden considerar comprar opciones (derecho a comprar o vender a un precio) sobre futuros SOFR a 3 meses (contratos ligados a la tasa SOFR, referencia de financiación a un día en EE. UU.) para posicionarse ante un gran movimiento sin elegir una dirección fija. Una inflación más baja de lo esperado haría subir estos futuros, porque el mercado ajustaría los precios para reflejar los recortes que insinuó Goolsbee.Señales de volatilidad del mercado
En los mercados de acciones, esto sugiere más volatilidad (cambios rápidos de precio) alrededor de próximas publicaciones de datos. Con el índice VIX (medida de volatilidad esperada del S&P 500) en un nivel relativamente bajo de 14, comprar opciones call del VIX (derecho a beneficiarse si el VIX sube) antes del próximo informe de IPC o de empleo podría ser una cobertura prudente. Cualquier sorpresa en los datos podría causar un movimiento fuerte y un alza de la volatilidad. Debemos recordar lo que pasó en 2025, cuando la Fed empezó un ciclo de recortes (serie de bajadas de tasas) y luego pausó después de que la inflación volvió a subir en el tercer trimestre. Ese movimiento engañoso mostró lo rápido que puede cambiar la perspectiva de política. Esta historia sugiere que apostar a largo plazo por una Fed más flexible (más dispuesta a bajar tasas) es arriesgado hasta ver una caída constante en los datos. Para operadores de divisas, esto crea un entorno difícil para el dólar estadounidense. Aunque la posibilidad de más recortes es un factor en contra del dólar, la inflación persistente da soporte. Esto podría llevar a un mercado lateral (precios dentro de un rango) en pares principales como EUR USD hasta que el camino de la Fed sea más claro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
