GBP/JPY bajó después de que unos datos débiles de empleo del Reino Unido aumentaran las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE, el banco central del Reino Unido) recorte las tasas de interés este año. El par rondaba 207,28, con una caída de cerca del 0,93% en el día, y se mantenía cerca de un mínimo de dos meses. Los mercados ya dan por descontados dos recortes del BoE este año, y el primero podría llegar tan pronto como en marzo. El yen japonés se mantuvo sólido, apoyado por el optimismo sobre la agenda de estímulo (medidas para impulsar el gasto y el crecimiento) de la primera ministra Sanae Takaichi y por la expectativa de que el Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón) suba las tasas en los próximos meses.

Cambio de tendencia en el gráfico de cuatro horas

En el gráfico de cuatro horas, la tendencia de corto plazo pasó a negativa cuando el precio cayó por debajo de medias móviles clave (líneas que suavizan el precio para ver mejor la tendencia). El par se dio la vuelta desde máximos de varios años tras no lograr mantenerse por encima de 214,00 a inicios de mes, y luego se debilitó más después de romper y volver a probar 210,00 (romper un nivel y regresar para confirmarlo). La media móvil simple (SMA, promedio del precio en un número fijo de velas) de 21 periodos cruzó por debajo de la SMA de 50 periodos, con resistencia cerca de 208,58 y un techo alrededor de 208,50–209,00. El soporte (zona donde suele aparecer compra) está cerca de 207,00, y una ruptura por debajo podría abrir paso a 205,00, mientras que un movimiento por encima de 210,00 podría llevar el foco a 212,00. El histograma del MACD (indicador que mide la fuerza y el cambio del impulso del precio) está ligeramente por debajo de cero, lo que indica menos fuerza. El RSI (indicador que sugiere si un activo está “sobrecomprado” o “sobrevendido”) está cerca de 31, cerca de niveles de sobreventa (posible exceso de caída). Recordamos que la tendencia de corto plazo se volvió negativa en 2025 cuando el par cayó por debajo del nivel 210,00, impulsado por datos débiles del mercado laboral del Reino Unido ese año. Esa caída fue importante, porque desde entonces al par le ha costado volver a recuperar ese nivel. La combinación de un Banco de Inglaterra más flexible (más dispuesto a bajar tasas) frente a un Banco de Japón que endurece con cautela (sube tasas lentamente) sigue influyendo en nuestra estrategia.

Estrategia con opciones y configuración de volatilidad

El Banco de Inglaterra sí aplicó dos recortes de tasas en la segunda mitad de 2025, y con los últimos datos confirmando que el PIB (producto interno bruto, la medida del tamaño de la economía) del Reino Unido en el 4T de 2025 cayó un 0,1%, hay pocos argumentos para subir tasas. Este contexto sugiere que vender en los rebotes de GBP/JPY sigue siendo una estrategia viable con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio). Vemos que los traders siguen comprando opciones put (derecho a vender; suele ganar valor si el precio baja) sobre la libra esterlina para protegerse (cobertura) ante más debilidad económica. Por otro lado, las subidas de tasas esperadas del Banco de Japón solo se dieron una vez a finales de 2025, llevando la tasa de política a un mínimo 0,10%. Ahora los funcionarios parecen poco dispuestos a avanzar antes de las negociaciones salariales de primavera de este año, lo que por ahora limita la fortaleza del yen. Esto crea un mercado más lateral (movimiento dentro de un rango) de lo esperado, haciendo más arriesgadas las apuestas simples a una sola dirección y sugiriendo que estrategias como los straddles (comprar a la vez una call y una put con el mismo vencimiento para beneficiarse de un movimiento fuerte) podrían ser útiles. Actualmente, el par gira alrededor del nivel 207,00, identificado como soporte de corto plazo en 2025. Con el par consolidando (moviéndose en un rango estrecho), la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “asume” a partir del precio de las opciones) ha bajado, lo que hace que el precio de las opciones sea más atractivo para capturar la próxima ruptura. Creemos que los traders deberían considerar comprar opciones call (derecho a comprar; suele ganar valor si el precio sube) con un precio de ejercicio por encima de 209,00 o opciones put con un precio de ejercicio por debajo de 206,50 para posicionarse ante el próximo movimiento importante.

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