La utilización de la capacidad señala un repunte industrial
El aumento informado de la utilización de la capacidad en Japón en diciembre de 2025 es una señal positiva importante, porque revierte con fuerza la caída del mes anterior. (La utilización de la capacidad es qué porcentaje de su capacidad total están usando las fábricas). Estos datos indican que el sector industrial cerró el año pasado con una fortaleza inesperada. Creemos que este impulso continúa en el primer trimestre de 2026. Esta sorpresa favorable debería apoyar a las acciones japonesas en las próximas semanas. Más producción en fábricas suele traducirse en mayores ganancias para las empresas, lo que hace que el Nikkei 225 se vea más atractivo. (El Nikkei 225 es un índice, es decir, una lista que refleja cómo van las principales acciones de Japón). Podemos considerar comprar futuros del Nikkei o opciones de compra a corto plazo para buscar más subidas. (Los futuros son contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado; las opciones de compra dan el derecho a comprar a un precio fijado antes de una fecha). Esta idea se apoya en otros datos recientes: la producción industrial de Japón en enero de 2026 también subió un 1,1% con ajuste estacional, superando las previsiones del mercado. (El ajuste estacional quita efectos típicos del calendario, como fiestas o clima. Las previsiones del mercado son lo que la mayoría esperaba). Además, la encuesta Tankan más reciente de grandes fabricantes mostró la confianza empresarial en su nivel más alto en más de un año. (La encuesta Tankan es un sondeo del Banco de Japón sobre cómo ven las empresas la economía). La combinación de estos datos sugiere que hay una recuperación amplia en marcha. Una economía más fuerte presiona al Banco de Japón para replantear su política monetaria muy flexible antes de lo esperado. (La política monetaria son decisiones sobre tasas de interés y dinero en la economía; una política “muy flexible” significa tasas muy bajas y/o compras de activos). Este escenario favorece al yen japonés. Los operadores de derivados deberían considerar comprar opciones de venta en el par USD/JPY, apostando a que el yen se fortalecerá frente al dólar. (Los derivados son productos cuyo valor depende de otro activo. El par USD/JPY es cuántos yenes cuesta 1 dólar. Una opción de venta da el derecho a vender a un precio fijado). Ya vimos algo parecido en 2023, cuando la especulación sobre una normalización de la política hizo que el yen se fortaleciera rápido. (La normalización es volver desde medidas muy flexibles hacia políticas más “normales”, como subir tasas). Los datos actuales son más sólidos que entonces, lo que sugiere que cualquier señal de cambio podría provocar un movimiento de divisa más fuerte. Este antecedente hace que una apuesta por un yen más fuerte parezca razonable.Posicionamiento ante mayor volatilidad del yen
La mayor incertidumbre sobre el próximo movimiento del Banco de Japón probablemente aumentará la volatilidad implícita en los mercados de divisas. (La volatilidad implícita es cuánto movimiento espera el mercado, calculado a partir del precio de las opciones). Esto hace atractivas las estrategias con opciones que ganan cuando hay grandes movimientos de precio, como un “strangle” largo en USD/JPY. (Un strangle largo es comprar una opción de compra y una de venta con precios distintos, buscando ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección). Deberíamos esperar movimientos mayores del yen a medida que el mercado asimila esta nueva realidad económica.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
