El dólar se debilitó tras las ventas minoristas
Los datos de EE. UU. presionaron al dólar: las ventas minoristas de diciembre (compras en tiendas y por internet) quedaron sin cambios, frente a un pronóstico de 0.4%. El consumo minorista subyacente (ventas minoristas sin componentes muy variables) cayó 0.1% en diciembre, y noviembre se revisó a un crecimiento de 0.2% desde 0.4% (una “revisión” es cuando se corrigen cifras publicadas antes con datos más completos). Los mercados esperan el informe retrasado de Nóminas no agrícolas de enero (recuento mensual de empleos en EE. UU., excluye el sector agrícola). Se esperan 70K empleos frente a 50K en diciembre; el desempleo se ve estable en 4.4%, y el crecimiento anual de salarios se pronostica en 3.6% frente a 3.8%. El valor del yen está ligado al desempeño económico de Japón, a la política del Banco de Japón (BoJ), a las diferencias de rendimientos de bonos (distancia entre los intereses que pagan los bonos en dos países) y al apetito por riesgo (ganas del mercado de asumir inversiones más arriesgadas). El BoJ mantuvo una política ultra flexible (tipos muy bajos y estímulos) de 2013 a 2024 y empezó a alejarse de ella en 2024, lo que ha apoyado al yen.Diferencias entre bancos centrales impulsan la tendencia
El factor principal ha sido el cambio de política del Banco de Japón. Hemos visto dos subidas pequeñas pero importantes de tipos de interés (precio del dinero) del BoJ en el último año, porque la inflación se ha mantenido alta, en 2.5% según los datos del mes pasado. Este endurecimiento de la política (subir tipos y retirar estímulos) reduce la diferencia con los tipos de otros países, lo que da apoyo al yen. Mientras tanto, la debilidad económica vista en los datos de EE. UU. llevó a la Reserva Federal (Fed, banco central de EE. UU.) a iniciar un ciclo de recortes de tipos (bajar tipos para apoyar la economía). El informe más reciente de nóminas no agrícolas fue de 155,000, por debajo de lo esperado, y confirmó que la economía de EE. UU. no está lo bastante fuerte como para que la Fed cambie su postura moderada (tendencia a mantener o bajar tipos). Esta diferencia de política entre bancos centrales es la principal fuerza que presiona al dólar. Esto ha reducido mucho el diferencial de rendimientos entre los bonos a 10 años de EE. UU. y Japón (comparación de los intereses de ambos). Mientras los rendimientos de EE. UU. han bajado a alrededor de 3.7%, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés han subido por encima de 1.0%, la brecha más estrecha en años. Esto hace que mantener yenes sea relativamente más atractivo que en mucho tiempo. Con este contexto, cualquier fortaleza del USD/JPY puede verse como una oportunidad para vender. Los operadores podrían considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) para posicionarse ante una caída hacia 140.00, especialmente antes de los próximos datos de inflación de ambos países. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
