Datos de EE. UU. y expectativas sobre la Fed
En comparación con el año anterior, las Ventas minoristas aumentaron un 2,4%, y las ventas totales de octubre a diciembre de 2025 subieron un 3,0% (±0,4%) frente al mismo periodo de un año antes. Los mercados esperan que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU. que fija los tipos de interés) mantenga los tipos sin cambios en marzo, con el primer recorte descontado para junio y un posible segundo recorte en septiembre. El franco suizo recibió apoyo por la demanda de refugio seguro (compras de monedas consideradas más estables en momentos de incertidumbre) ante preocupaciones relacionadas con la inteligencia artificial y por informes sobre orientaciones de reguladores chinos para limitar la exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. (deuda del gobierno estadounidense). Los datos de inflación de Suiza de enero se publican el viernes, y se espera una inflación anual del 0,1%. El presidente del BNS (Banco Nacional Suizo, el banco central de Suiza), Martin Schlegel, mencionó la baja inflación junto con un tipo de política del 0% (el interés que marca el banco central). El rango objetivo del BNS sigue en 0–2%. El franco suizo estuvo atado (tipo de cambio fijado) al euro entre 2011 y 2015, y al eliminar ese límite su valor subió más de un 20%.Implicaciones para operar y estrategias con opciones
Esta fortaleza reciente, junto con un IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de la inflación) que se mantiene en 3,2%, ha cambiado la visión sobre el camino de la Fed. A diferencia del año pasado, cuando se esperaban recortes de tipos para junio, el mercado ahora ve a la Fed manteniendo los tipos estables al menos hasta el tercer trimestre. Este cambio puede dar apoyo a un dólar más fuerte a corto plazo. Mientras tanto, el franco suizo sigue atrayendo algo de demanda de refugio seguro por la incertidumbre global. Sin embargo, con la inflación de Suiza en un 1,4% la semana pasada, el BNS tiene margen para actuar. Esto crea una divergencia de política (cuando dos bancos centrales toman caminos distintos), donde el BNS podría recortar los tipos mucho antes que la Fed. Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo), esta divergencia sugiere una posible tendencia al alza del USD/CHF. Comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado antes de una fecha) en USD/CHF con vencimientos de uno a dos meses ofrece una forma de riesgo definido de posicionarse a favor de un dólar más fuerte. Esta estrategia gana si el par sube, y la pérdida máxima queda limitada a la prima (el precio pagado por la opción). Al revisar datos históricos, se recuerda la volatilidad extrema de 2015 cuando el BNS eliminó de forma abrupta el límite frente al euro. Aunque no se espera un evento tan fuerte, sirve como recordatorio de que el BNS puede sorprender al mercado. Por eso, vender puts garantizadas con efectivo (opciones put: derecho del comprador a vender; el vendedor cobra una prima y mantiene dinero reservado para cubrir una posible compra) en USD/CHF también puede ser una estrategia para cobrar prima, apostando a que la postura agresiva de la Fed (hawkish: preferencia por tipos altos para frenar la inflación) evitará una caída importante del par.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
