El Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un récord intradía de 50.509,22 y cerró en 50.259,81, con una subida de 123,57 puntos (0,25%). El S&P 500 subió 0,47% hasta 6.964,82 y el Nasdaq Composite ganó 0,90% hasta 23.238,67. Las ventas minoristas de diciembre no cambiaron frente al mes anterior y quedaron en 735.000 millones de dólares, tras un aumento de 0,6% en noviembre y por debajo del pronóstico de 0,4%. Las ventas sin autos también quedaron planas frente a un pronóstico de 0,3%, y el “grupo de control” (parte de las ventas minoristas que se usa para calcular el PIB, porque excluye componentes muy volátiles) bajó 0,1%.

Cobertura del mercado con opciones put sobre índices

Las tiendas de muebles y los minoristas diversos bajaron 0,9% cada uno, mientras que los concesionarios de autos cayeron 0,2%. El Índice de Costo del Empleo (medida de cuánto suben sueldos y beneficios laborales) aumentó 0,7% en el 4T (cuarto trimestre), por debajo de 0,8% y el avance más lento desde el 3T de 2020. Howard Lutnick repitió proyecciones de crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto: el tamaño de la economía) de más de 5% en el 1T de 2026 y dijo que 6% es posible si bajan las tasas. Citó más de 30 proyectos y 18 billones de dólares en inversión prometida; Scott Bessent situó el crecimiento en 4–5%, mientras que el FMI proyectó 2,1% para el año. Datadog subió 15% y ServiceNow ganó 4%. Spotify saltó más de 16% tras sumar 38 millones de usuarios y llegar a 751 millones frente a 745 millones esperados; S&P Global cayó cerca de 16% por su guía de EPS 2026 (ganancia por acción, o beneficio dividido entre el número de acciones) de 19,40–19,65 dólares frente a 19,96, y Coca-Cola cayó más de 4% por su guía de ventas orgánicas 2026 (crecimiento de ventas sin contar compras de otras empresas ni efectos de tipo de cambio) de 4–5%. TSMC informó ingresos de enero de 401,26 mil millones de NT$ (12,71 mil millones de dólares), un alza de 36,8% interanual (frente al mismo mes del año anterior) y 19,8% mensual (frente al mes previo). Nvidia, AMD y Broadcom subieron cerca de 1% cada una, mientras que Disney avanzó más de 2,5%.

Posicionamiento de riesgo para volatilidad

La EMA (media móvil exponencial: promedio de precios que da más peso a los datos recientes) de 50 días del Dow está en 48.744 y su EMA de 200 días en 46.314. Los estocásticos (indicador técnico que compara el cierre con el rango reciente para estimar “fuerza” del movimiento) están en 77,96/64,48, con soporte (zona donde suele aparecer compra) en 50.000 y 49.600, y resistencia (zona donde suele aparecer venta) cerca de 50.500. El mercado da señales mixtas. Aunque el Dow Jones opera en máximos históricos por encima de 50.000, la debilidad inesperada en las ventas minoristas de diciembre de 2025 y en los costos laborales sugiere que el consumo se debilita. Esto puede ser un buen momento para proteger ganancias comprando opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre ETF (fondo que cotiza en bolsa) amplios como DIA o SPY, como cobertura (protección) ante una posible corrección (caída). Los datos económicos débiles aumentaron las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.). La herramienta CME FedWatch (indicador basado en precios de futuros que estima probabilidades de movimientos de tasas) ahora muestra casi 80% de probabilidad de tres o más recortes en 2026, parecido al giro “dovish” (más favorable a bajar tasas) de fines de 2023. Podría considerarse comprar opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre ETF de bonos del Tesoro de largo plazo, como TLT, para beneficiarse de una posible caída de rendimientos (tasa que paga un bono; suele bajar cuando sube el precio del bono) si se consolidan las apuestas a recortes. Existe una brecha importante entre el pronóstico optimista de crecimiento del PIB de 5–6% del Secretario de Comercio y la proyección de 2,1% del FMI. Esta diferencia puede aumentar la volatilidad (subidas y bajadas rápidas) en las próximas semanas a medida que lleguen nuevos datos. Comprar opciones call del VIX (índice de volatilidad del S&P 500, conocido como “índice del miedo”) o “straddles” (estrategia con una call y una put al mismo precio de ejercicio para apostar a un gran movimiento en cualquier dirección) puede ser una forma de posicionarse para los cambios de precio. El mercado ya no se mueve todo en bloque. Buenas ganancias en software e ingresos récord de TSMC muestran que el sector de semiconductores impulsado por IA (inteligencia artificial) mantiene impulso, mientras que guías débiles de empresas defensivas como Coca-Cola y de firmas financieras como S&P Global señalan problemas en otras áreas. Esto puede aprovecharse con operaciones por pares (comprar un activo y vender otro para aislar una apuesta relativa), como comprar calls del ETF SOXX (semiconductores) y a la vez comprar puts del ETF XLP (consumo básico). En lo técnico, el Dow está estirado y el oscilador estocástico señala sobrecompra (precio subió demasiado rápido y podría corregir), lo que refuerza la cautela a corto plazo. El nivel 50.000 es un soporte psicológico clave (nivel redondo que muchos miran) y podría ponerse a prueba pronto. Con este escenario, estructurar estas posiciones con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones) ahora, mientras el índice está cerca de máximos, puede ser sensato antes de una consolidación (movimiento lateral) o un retroceso.

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