Puntos clave
- El oro bajó a 5.035,75 $ tras tocar un máximo de una semana de 5.098,20 $.
- El mercado aún espera dos bajadas de tipos este año; China amplía sus compras de oro por 15.º mes.
El precio del oro bajó ligeramente a 5.035,75 $ por onza el martes y retrocedió 0,49%, después de marcar el día anterior su máximo de una semana.
La caída se debe a que algunos operadores cerraron ganancias con cautela antes de varios datos importantes de EE. UU., como el informe de empleo no agrícola (puestos de trabajo fuera del sector agrícola) y los datos de inflación (subida general de precios).
Aun así, el contexto general sigue siendo favorable. El mercado sigue descontando al menos dos recortes de la Fed de 25 puntos básicos en 2026, y el primero se espera hacia mitad de año. (La Fed es el banco central de EE. UU.; un punto básico es 0,01%, así que 25 puntos básicos son 0,25%).
Los tipos de interés más bajos suelen apoyar activos que no pagan intereses, como el oro, porque reducen lo que se “pierde” por mantenerlo en vez de elegir otra inversión que sí paga rendimiento.
La demanda se mantiene fuerte
En el mercado físico, la demanda de los bancos centrales (las instituciones que gestionan la política monetaria de un país) sigue siendo un motor clave. El Banco Popular de China mantuvo sus compras por quince meses seguidos en enero, lo que refuerza el papel del oro para diversificar las reservas (activos que un país guarda como respaldo, como divisas y oro).
Esto encaja con una tendencia más amplia de “desdolarización” (usar menos el dólar de EE. UU. en reservas y comercio) y una mayor acumulación de oro por bancos centrales de economías emergentes (países en crecimiento).
También sigue presente el interés por el oro como activo refugio (inversión que suele resistir mejor en épocas de incertidumbre). Aunque se han abierto vías diplomáticas entre Washington y Teherán, la tensión continúa. EE. UU. emitió nuevas advertencias a barcos con su bandera (buques registrados en EE. UU.), recomendando cautela cerca de aguas iraníes.
Con focos de conflicto en Oriente Medio y Europa del Este aún sin resolver, el riesgo geopolítico (riesgo por tensiones entre países) sigue ayudando a sostener el precio del oro.
Análisis técnico
El oro (XAUUSD, el precio del oro expresado en dólares) cotiza en 5.035,75 $, con una baja de 24,56 puntos (-0,49%) en el día. Tras alcanzar un máximo reciente de 5.598,60 $, el precio retrocedió con fuerza, pero parece estabilizarse por encima de una zona clave de soporte (nivel donde suele aparecer compra) en 4.960–5.000 $.
La corrección de corto plazo encontró apoyo tras una “mecha” inferior larga en una gran vela roja (alrededor del 5 de febrero). En un gráfico de velas, la mecha muestra que el precio llegó a caer más, pero los compradores lo empujaron hacia arriba: una señal de defensa en esos mínimos.
Ahora el precio se mueve entre la MA5 (4.960,78 $) y la MA10 (5.008,96 $), y se mantiene cerca de la MA20 (4.915,21 $) y por encima de la MA30 (4.762,15 $). (MA significa media móvil: un promedio del precio de los últimos 5, 10, 20 o 30 días, usado para ver la tendencia).
Las medias móviles empiezan a acercarse, lo que sugiere una fase de consolidación (movimiento lateral). El volumen (cantidad de operaciones) bajó algo, pero sigue alto frente a etapas anteriores, señal de interés.
Mientras el oro se mantenga por encima de 5.000 $, la fuerza alcista (tendencia al alza) podría volver. Pero necesita superar con claridad 5.100–5.150 $ para volver a desafiar los máximos. Si no sostiene 4.950 $, podría abrirse un camino hacia 4.800 $ o menos.
Implicaciones para el mercado
A corto plazo, el oro podría moverse en un rango estrecho mientras los operadores esperan señales claras de los próximos datos de empleo y del CPI (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de EE. UU.
Si la inflación da señales de enfriarse y el crecimiento del empleo se debilita, esto podría reforzar una postura más “dovish” de la Fed (más inclinada a bajar tipos) y reactivar subidas en el oro físico (metal real, no productos financieros).
En cambio, si el CPI subyacente (inflación “core”, que excluye elementos muy volátiles como energía y alimentos) sorprende al alza, el oro podría bajar temporalmente, sobre todo si suben los rendimientos de los bonos (el interés que pagan).
Aunque volver a probar 5.600 $ puede tardar, una caída hacia 4.900–4.950 $ podría atraer nuevas compras de inversores a largo plazo y fondos institucionales (grandes inversores, como fondos y gestoras).
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