Más Rápido de lo Esperado
Con el crecimiento salarial del cuarto trimestre de 2025 siendo débil, vemos esto como una señal clara de que las presiones inflacionarias en Nueva Zelanda están disminuyendo más rápido de lo que se esperaba. Esto le da al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) una fuerte razón para adoptar una postura más flexible en sus próximas reuniones. El mercado comenzará a considerar seriamente la posibilidad de recortes en las tasas de interés antes de lo anticipado. Esta perspectiva sugiere que los comerciantes deben posicionarse para tasas de interés más bajas a través de derivados. Esperamos que la fijación de precios en los Swaps de Índice a Un Día (OIS) cambie, mostrando una mayor probabilidad de un recorte de tasa en la reunión de agosto de 2026, que anteriormente se consideraba una posibilidad remota. Las tasas de swap a dos años, que recientemente rondaban el 4.65%, podrían caer por debajo del soporte clave del 4.50% mientras los comerciantes anticipan un ciclo completo de relajación. Para los comerciantes de divisas, estos datos implican debilidad para el dólar neozelandés. Anticipamos que el par NZD/USD, que actualmente se negocia cerca de 0.6180, enfrentará presión a la baja, haciendo que las opciones de venta con precios de ejercicio alrededor de 0.6100 y 0.6050 sean más atractivas. Históricamente, cuando las expectativas de recortes en las tasas del RBNZ se consolidan, como ocurrió en la segunda mitad de 2023, el dólar Kiwi ha tenido un rendimiento inferior frente al dólar estadounidense en un promedio del 2-4% en el trimestre siguiente.Cambio en la Política del RBNZ
Este informe de trabajo amplifica el impacto de otros datos recientes, incluyendo las cifras del PIB del cuarto trimestre de 2025 de diciembre, que mostraron una economía casi estancada con un crecimiento del 0.1%. Con la actividad económica y las presiones salariales debilitándose, todas las miradas estarán puestas en el Informe de Política Monetaria del RBNZ a finales de este mes. Creemos que la orientación futura del banco cambiará de manera significativa, abriendo la puerta a una relajación en la segunda mitad del año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
