Factores que Influyen en el Sentimiento de Riesgo
El acuerdo del Senado de EE. UU. sobre un paquete de financiamiento del gobierno mejoró el sentimiento de riesgo. Además, un nuevo acuerdo comercial con India prometió reducir aranceles y detuvo las compras de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi. El Presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, se opone a más recortes de tasas, considerando que el rango de políticas actual es neutral, mientras que el Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, aboga por una postura política moderada. El USD, que representa más del 88% del volumen global de intercambio de divisas, está significativamente influenciado por las decisiones de la Fed y los ajustes de tasas de interés. La expansión cuantitativa suele debilitar el USD al aumentar la oferta de dólares, mientras que la contracción cuantitativa puede fortalecerlo al reducir las compras de bonos.Dinamismo Cambiante del Mercado
La situación ha cambiado significativamente a medida que avanzamos a principios de 2026. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ya no impulsa al 4.27%; ha caído y ahora se negocia más cerca del 3.85% a medida que surgen preocupaciones sobre una desaceleración económica. Esta reversión sugiere que la postura política agresiva del año pasado puede haber enfriado la economía exitosamente, quizás más de lo planificado. Los datos recientes apoyan este cambio, contrastando marcadamente con la inesperada expansión que vimos en el sector manufacturero de 2025. El informe de empleo de enero, publicado la semana pasada, mostró nóminas no agrícolas en 155,000, por debajo de la expectativa de 200,000. Además, los últimos datos de inflación del IPC de enero de 2026 fueron del 2.2%, lo que indica que las presiones de precios continúan mitigándose hacia el objetivo de la Fed. Esto ha modificado las expectativas sobre el próximo movimiento de la Fed, con el mercado ahora incorporando un posible recorte de tasas a mitad de año. Las advertencias restrictivas que escuchamos de funcionarios el año pasado han sido reemplazadas por un tono más cauteloso y dependiente de los datos por parte de la Fed de Warsh. Este cambio de una postura de endurecimiento disciplinado ha debilitado directamente al dólar, con el DXY ahora cotizando alrededor de 95.20. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere que las posiciones largas en dólares conllevan un riesgo significativo. La creciente incertidumbre del mercado sobre el momento de los recortes de la Fed ha causado que la volatilidad del mercado de bonos, medida por el índice MOVE, suba de 95 a 110 en el último mes. Los comerciantes deberían considerar comprar opciones para protegerse contra movimientos bruscos, como opciones de venta sobre el índice del dólar o opciones de compra sobre futuros de bonos del Tesoro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
