Las ventas minoristas de Alemania en diciembre registraron un leve aumento del 0.1%, superando la caída pronosticada del -0.2%. Esto indica una ligera recuperación en el gasto del consumidor durante el mes.
En otros mercados, el Bitcoin cayó por debajo de $75,000, marcando un descenso del 11% en comparación con la semana anterior. Cardano también experimentó una caída, cotizando por debajo de $0.28, con una corrección de más del 15% respecto a la semana pasada.
La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal generó preocupación en las monedas europeas y en el oro. El EUR/USD se mantiene débil cerca de 1.1850, y el oro ha experimentado una corrección, alcanzando nuevos mínimos mensuales.
En otros movimientos del mercado, la libra esterlina se debilitó, mientras que el USD/INR cayó debido a la intervención del Banco de Reserva de la India para apoyar la rupia india. La comunidad financiera sigue monitoreando los próximos datos del PMI manufacturero del ISM de EE. UU. para obtener más orientación sobre las tendencias del mercado.
Recordamos cómo reaccionó el mercado a principios de 2025 cuando Kevin Warsh fue nombrado presidente de la Fed, provocando un importante repunte en el dólar estadounidense. Ese periodo vio caer el EUR/USD hacia 1.18 y el GBP/USD romper por debajo de 1.37 a medida que los traders anticipaban una política más agresiva del banco central. Mirando hacia atrás, esto sirve como un claro manual de cómo los mercados responden a un cambio hacia una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal.
Este tipo de anuncios provoca grandes movimientos de precios, y observamos un aumento de la volatilidad durante esa semana en 2025, con el VIX subiendo por encima de 20. En las próximas semanas, deberíamos anticipar movimientos similares en torno a discursos clave de los bancos centrales. Los traders pueden usar opciones para posicionarse para esto, ya que comprar straddles o strangles en pares de divisas importantes antes de grandes anuncios podría ser una estrategia valiosa.
En ese momento, la ligera sorpresa positiva en las ventas minoristas alemanas hizo poco para apoyar el euro, ya que la perspectiva de política de la Fed era la única noticia que importaba. Hoy, la situación es diferente, con datos recientes de Eurostat de enero que muestran que la inflación de la eurozona se mantiene en 2.8%, manteniendo la presión sobre el BCE. Esto contrasta con EE. UU., donde el último informe del IPC muestra que la inflación se ha enfriado al 3.1%, sugiriendo que el ciclo agresivo de la Fed del año pasado podría estar llegando a su fin.
La fuerte caída del oro durante el “efecto Warsh” de 2025 fue el resultado directo de un dólar más fuerte y expectativas de rendimientos en aumento, lo que hace que los activos sin rendimiento sean menos atractivos. Esta relación inversa sigue siendo crítica para observar en las próximas semanas. Dado que el índice del dólar se ha suavizado casi un 2% desde su máximo el noviembre pasado, las opciones de compra sobre el oro podrían proporcionar exposición al alza si la Fed indica una postura más neutral.
De manera similar, la libra fue golpeada con fuerza el año pasado, pero la situación económica del Reino Unido ha cambiado. El último informe de la Oficina de Estadísticas Nacionales mostró que la inflación del Reino Unido se mantiene como la más alta en el G7, en 4.0%, lo que obliga al Banco de Inglaterra a mantener un tono agresivo. Por lo tanto, a diferencia de 2025, la libra podría mostrar ahora más resistencia frente al dólar, y podríamos considerar vender opciones put sobre el GBP/USD para recolectar primas.
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