El oro superó los $5,500, alcanzando un récord de $5,579 en el mercado asiático debido a tensiones geopolíticas e incertidumbres económicas. El dólar estadounidense más débil también contribuyó a la demanda del activo refugio.
La Reserva Federal mantuvo sus tasas de interés entre 3.5% y 3.75%, lo que apoyó el aumento del oro. Tasa más bajas reducen el costo de mantener oro, haciéndolo más atractivo para las personas.
Las tensiones geopolíticas aumentaron tras la advertencia del presidente estadounidense Donald Trump a Irán sobre las negociaciones de armas nucleares. La amenaza de represalias de Irán intensificó las preocupaciones, aumentando el atractivo del oro.
La anticipación de un nuevo presidente de la Fed nombrado por Trump añadió incertidumbres, aumentando la demanda de oro. Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y posibles recortes de tasas de interés bajo un nuevo liderazgo influyeron en el comportamiento del mercado.
A pesar del aumento, la toma de ganancias podría afectar el desempeño a corto plazo del oro, tras un incremento anual de más del 80%. Las compras de los bancos centrales y la demanda de fondos que siguen tendencias fueron impulsores clave del mercado, sugiriendo oportunidades durante caídas de precios, con fundamentos de apoyo previstos hasta 2026.
Con el oro alcanzando un récord cerca de $5,500, estamos viendo un sentimiento extremadamente positivo impulsado por la geopolítica y una Fed estable. Sin embargo, un aumento del 80% en el último año significa que el mercado está sobreextendido y una corrección brusca es posible. Esto crea un entorno difícil pero lleno de oportunidades para las próximas semanas.
Dada la fuerte base de apoyo de las tensiones globales y la Fed manteniendo las tasas, los comerciantes que buscan más alzas podrían considerar comprar opciones de compra. Esta estrategia permite participar en cualquier nuevo aumento mientras define el riesgo máximo al premio pagado. Es una forma prudente de mantenerse en largo sin estar completamente expuesto a una reversión brusca desde estos máximos.
La naturaleza parabólica de este rally es una señal de advertencia importante. Vimos una situación similar en 2011, cuando el oro alcanzó un pico por encima de $1,900 la onza antes de caer más del 25% en el año siguiente. Comprar opciones de venta puede servir como un valioso refugio para posiciones largas existentes o como una apuesta directa a una corrección a corto plazo.
El próximo anuncio de un nuevo presidente de la Fed es el mayor catalizador conocido para la volatilidad. Vemos esta incertidumbre reflejada en el Índice de Volatilidad del Oro de Cboe (GVZ), que actualmente se cotiza cerca de 25, un nivel que no se ha visto de manera constante desde las tensiones bancarias a principios de 2023. Estrategias como las “straddles” largas, que obtienen beneficios de un gran movimiento de precios en cualquier dirección, podrían ser efectivas hasta que el nuevo liderazgo de la Fed se aclare.
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