Las ganancias de Alaska Air Group para el cuarto trimestre de 2025 fueron de 43 centavos por acción, superando la estimación del consenso de Zacks de 11 centavos, pero reflejaron una disminución del 55.7% respecto al año anterior. La caída se atribuyó al aumento en los costos operativos. Los ingresos operativos alcanzaron $3.63 mil millones, por debajo de la estimación de $3.65 mil millones, pero representaron un aumento del 2.8% en comparación con el año anterior.
Los ingresos de pasajeros representaron el 89.4% del total, aumentando un 2% a $3.25 mil millones, aunque por debajo de la proyección de $3.35 mil millones. Los ingresos de carga y otros aumentaron un 11% a $146 millones, superando las expectativas, mientras que los ingresos del programa de lealtad crecieron un 6% a $238 millones. Los ingresos por viajes corporativos y premium aumentaron un 9% y 7%, respectivamente. Las métricas operativas de la compañía mostraron un leve aumento en los ingresos por milla disponible por asiento del 0.6% a 15.63 centavos.
Alaska Air vio una disminución del 0.7% en el tráfico consolidado, pero un aumento del 2.2% en capacidad, resultando en un factor de ocupación reducido del 81.5%. Los gastos operativos aumentaron un 3% a $3.56 mil millones. La compañía tenía $627 millones en efectivo al final del año y recompró 11.3 millones de acciones por $570 millones a lo largo de 2025. Alaska Air pronostica una pérdida por acción en el primer trimestre de 2026 de 50 centavos a $1.50. Se proyecta que la capacidad y el gasto de capital aumenten en 2026, con ganancias ajustadas por acción esperadas en el rango de $3.5 a $6.5.
Delta Air Lines reportó ganancias del cuarto trimestre de $1.55 por acción, superando las estimaciones, pero disminuyendo un 16.22% interanualmente debido a los costos laborales. Los ingresos aumentaron a $16 mil millones. Las ganancias de J.B. Hunt Transport crecieron un 24.2%, pero los ingresos totales disminuyeron. Ambas compañías experimentaron desafíos y áreas de crecimiento en su desempeño financiero.
Dada la proyección de pérdida en el próximo trimestre, anticipamos presión a corto plazo en el precio de las acciones. Los comerciantes deberían considerar estrategias de protección, como comprar opciones de venta o implementar spreads de venta, para aprovechar la posible caída en las próximas semanas. La guía para una pérdida entre 50 centavos y $1.50 por acción es notablemente peor que la proyección anterior, convirtiéndola en un potente catalizador negativo.
Sin embargo, debemos considerar esto en contra de los datos más amplios de la industria. Observamos durante los últimos meses de 2025 que los precios del combustible para aviones, aunque altos, comenzaron a estabilizarse e incluso a disminuir ligeramente, según la Administración de Información Energética de EE. UU. Esta tendencia, si continúa, podría suavizar el impacto de los altos costos operativos mencionados en el informe más adelante en el año.
Además, la demanda de viajes en general sigue siendo robusta. Los datos recientes de los puntos de control de la TSA de principios de enero de 2026 muestran que el tráfico de pasajeros continúa superando modestamente los niveles de enero de 2025, lo que indica que los consumidores aún priorizan los viajes. Esta demanda subyacente podría crear un soporte para las acciones, evitando una caída más severa y haciendo que las posiciones cortas sean arriesgadas.
Este entorno sugiere que vender opciones de venta aseguradas con efectivo a un precio de ejercicio más bajo podría ser una estrategia viable, permitiendo a los comerciantes recoger primas de la elevada volatilidad mientras establecen un punto de entrada más atractivo si las acciones caen. Alternativamente, para aquellos que anticipan una recuperación más adelante en el año basándose en la guía fuerte para todo el año, utilizar la debilidad actual para entrar en spreads de compra de largo plazo podría ser prudente. El fuerte desempeño del programa de lealtad y los viajes corporativos también muestra que los segmentos fundamentales del negocio siguen creciendo bien.
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