Herramientas de Política Monetaria en China
El PBOC utiliza varias herramientas de política monetaria que no se ven comúnmente en las economías occidentales. Estas incluyen una tasa de recompra inversa a siete días, una facilidad de préstamos a mediano plazo, intervenciones en el mercado de divisas y el coeficiente de reservas. La tasa de préstamo preferencial afecta las tasas de préstamos en el mercado, las tasas hipotecarias y los intereses de ahorros. China permite que 19 bancos privados operen dentro de su sector financiero mayormente estatal. Los bancos privados destacados, WeBank y MYbank, son respaldados por empresas tecnológicas como Tencent y Ant Group. En 2014, el gobierno permitió la operación de prestamistas nacionales completamente financiados por fondos privados, abriendo el sector a más inversiones privadas. El Banco Popular de China ha fijado la tasa de referencia en 6.9929, lo que empuja al yuan por encima del nivel de 7.00 por primera vez este año. Esto es una clara señal de la creciente confianza de las autoridades en la economía. Sin embargo, el ajuste fue mucho más débil que las estimaciones del mercado, lo que sugiere que no permitirán una apreciación rápida. Para los comerciantes, esto indica una política de fortaleza gestionada. Vimos que el crecimiento de las exportaciones de China sorprendió al volverse positivo en diciembre de 2025, aumentando un 2.3% interanual, y este movimiento evita que el yuan se fortalezca demasiado rápido y perjudique esa frágil recuperación. Este enfoque administrado implica que la volatilidad implícita en las opciones USD/CNY puede estar sobrevalorada.Estrategias para Comerciantes
Por lo tanto, las estrategias que se benefician de la acción del precio limitada y de la menor volatilidad podrían ser favorables en las próximas semanas. Vender opciones de compra USD/CNY fuera del dinero para recolectar primas parece atractivo, ya que el banco central está limitando activamente el potencial de aumento del yuan. Esto es especialmente cierto después de la volatilidad que presenciamos a mediados de 2025 cuando la tasa superó 7.35. Mirando hacia el futuro, debemos observar de cerca las otras herramientas de política del banco central. Después de los dos recortes del año pasado al coeficiente de reservas (RRR) destinados a impulsar el crecimiento, la fijación de hoy muestra un cambio hacia la estabilidad. Cualquier guía adicional sobre la tasa de la facilidad de préstamos a mediano plazo (MLF) será el próximo indicador clave de sus intenciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
