Los precios de la plata cayeron a aproximadamente $91.80 durante la sesión de negociación asiática del jueves, marcando una disminución del 0.92%. La caída ocurrió después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, retirara una amenaza arancelaria relacionada con Groenlandia, lo que redujo la demanda de activos seguros como la plata.
Se espera que la Reserva Federal mantenga su tasa de interés actual durante el trimestre y posiblemente hasta que termine el mandato del presidente Powell en mayo. Mientras tanto, el anuncio de Trump sobre un acuerdo en Groenlandia alivió tensiones anteriores, disminuyendo el atractivo de activos seguros como la plata.
Los analistas económicos anticipan que el fuerte dólar estadounidense seguirá ejerciendo presión sobre activos que no generan intereses, como la plata. Sin embargo, cualquier indicio de renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y Europa podría reactivar la demanda de refugio seguro para la plata.
La plata se utiliza ampliamente en aplicaciones industriales como electrónica y energía solar, lo que puede influir en su precio. Además, los precios de la plata suelen moverse en relación con el oro, y ambos se consideran activos seguros. Factores como las tasas de interés, la fortaleza del dólar estadounidense y eventos geopolíticos pueden afectar la dinámica del mercado de la plata.
Con la plata retrocediendo por debajo de $92.00, lo vemos como una reacción a corto plazo ante la disminución de las tensiones geopolíticas en torno a Groenlandia. El compromiso de la Reserva Federal de mantener firmes las tasas de interés al menos hasta mayo continuará apoyando al dólar estadounidense, creando obstáculos para activos sin rendimiento. Este sentimiento se refleja en los mercados en general, ya que el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) cayó por debajo de 14 la semana pasada por primera vez en meses, señalando una reducción del miedo general en el mercado.
Con la postura firme de la Fed, los comerciantes deberían considerar estrategias que tengan en cuenta una posible debilidad adicional en las próximas semanas. La compra de opciones put puede proporcionar protección en caso de caídas, especialmente a medida que la toma de ganancias pueda continuar desde los recientes máximos récord. Esta precaución se apoya en las cifras de PMI de manufactura del último trimestre de 2025, que mostraron un ligero enfriamiento en la demanda industrial después de un año muy fuerte.
No debemos ignorar la fragilidad del nuevo acuerdo sobre Groenlandia, ya que funcionarios clave de Europa y EE. UU. ya han expresado escepticismo. La agitación del mercado que vimos durante las disputas comerciales de 2025 sirve como un recordatorio reciente de lo rápido que puede cambiar el sentimiento ante un solo titular. Mantener algunas opciones call largas o emplear spreads call alcistas podría posicionar a los comerciantes para un posible repunte en caso de que resurjan las tensiones comerciales.
Esta tensión entre una Reserva Federal con mentalidad restrictiva y una geopolítica inestable crea un entorno propicio para la volatilidad. La volatilidad implícita en las opciones de plata ha disminuido desde su pico durante las amenazas arancelarias sobre Groenlandia, pero sigue siendo alta en comparación con la calma que vimos en la primera mitad de 2025. Esto sugiere que las estrategias de opciones straddle o strangle podrían ser efectivas para los comerciantes que esperan un movimiento de precio significativo, aunque no tienen certeza sobre la dirección.
Debemos observar la relación entre el oro y la plata, que actualmente ronda 52, basándose en el oro manteniéndose por encima de $4,800. Esta es una relación históricamente baja, que a menudo ha precedido a períodos en los que la plata tiene un rendimiento inferior al del oro. Esto indica que la plata puede estar sobrevalorada en relación con el oro, sugiriendo que cualquier nuevo capital destinado a metales preciosos podría favorecer al oro hasta que esta relación se amplíe.
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