Las acciones de Netflix cayeron bruscamente esta mañana, acercándose a un nivel de soporte técnico alrededor de $83.50. A pesar de publicar resultados trimestrales récord y una perspectiva optimista hacia el futuro, la acción ha disminuido casi un 35% desde sus máximos de noviembre. Esta caída se produce mientras los sólidos fundamentos se pesan contra las incertidumbres del mercado y los efectos anticipados de la compra de Warner Bros.
En el cuarto trimestre de 2025, Netflix reportó ingresos de $12.05B, un aumento del 18% con respecto al año anterior, con una ganancia neta de $2.4B y una utilidad por acción (EPS) de $0.56, ligeramente por encima de las expectativas. El margen operativo aumentó al 25% gracias al crecimiento de la publicidad y la fortaleza en precios, con los ingresos por publicidad aumentando 2.5 veces a más de $1.5B para el año.
Para 2026, Netflix pronostica ingresos de $50.7–$51.7B, un aumento del 12–14% interanual, y un margen operativo del 31.5%, excluyendo $275M en costos relacionados con Warner Bros. Mientras Netflix anticipa duplicar los ingresos por publicidad y proyecta $11B en flujo de efectivo libre, el crecimiento se ve afectado por la reinversión en contenido y la transacción de Warner Bros.
Las acciones están actualmente alrededor de $83.50, marcando un nivel clave de soporte técnico tras una tendencia bajista persistente. El volumen aumentó a medida que los operadores defendían la zona de $83–$84. Si este soporte falla, es posible una caída hacia $78–$80, o un rebote sostenido por encima de $90 podría cambiar el sentimiento.
Dada la fuerte caída hacia el crítico nivel de soporte de $83.50, la situación inmediata presenta una clara oportunidad definida por alta incertidumbre. Estamos viendo una clásica batalla entre el muy sólido desempeño de Netflix en 2025 y los temores del mercado sobre la adquisición de Warner Bros. Este entorno de elevada emoción y una línea técnica definida es perfecto para estrategias de opciones.
La volatilidad implícita en las opciones de Netflix ha aumentado a más del 60%, muy por encima de su promedio de 90 días del 40%, haciendo que las primas de opciones sean bastante caras. Esto indica que el mercado está valorando un cambio significativo en el precio en las próximas semanas. Por lo tanto, los operadores deberían favorecer estrategias como spreads para reducir el alto costo de comprar opciones directamente.
Para aquellos que creen que esto es una sobrerreacción y que el soporte se mantendrá, un enfoque optimista utilizando spreads de opciones de compra para febrero de 2026, como comprar la opción de $85 y vender la de $92.50, ofrece una forma de jugar por un rebote con riesgo definido. Esta estrategia se beneficia de un repunte hacia el nivel de resistencia de $90 mientras limita los costos. El objetivo es capturar una rápida reversión del sentimiento a medida que los compradores de caídas intervengan.
Por el contrario, si el riesgo del financiamiento de la adquisición de $40 mil millones parece demasiado grande, una caída por debajo de $83.50 es plausible. La relación de opciones de venta a opciones de compra para opciones semanales ya ha subido a 1.4, mostrando un rápido aumento en la demanda de protección contra la caída. Un spread de venta bajista, como comprar una opción de venta de $82.50 para febrero y vender una de $77.50, beneficiaría de una caída hacia la próxima zona de soporte cerca de $78.
Otra estrategia es vender opciones de venta aseguradas en efectivo con un precio de ejercicio por debajo del soporte actual, como las opciones de venta de $80 para febrero. Esto nos permite recolectar la rica prima causada por la alta volatilidad. Si la acción se mantiene por encima de $80, conservamos el ingreso; si cae, se nos asignan acciones a un costo que consideramos atractivo a largo plazo.
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