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El cobre se acerca a los $13,000 por tonelada a medida que un dólar más débil y el logro del PIB de China impulsan el sentimiento del mercado

by VT Markets
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Jan 20, 2026
Los precios del cobre subieron hacia $13,000 por tonelada, influenciados por un dólar más débil y el cumplimiento del objetivo del PIB de China. Esto elevó el mercado de metales industriales, sugiriendo expectativas de demanda sostenida a pesar de las fluctuaciones previas del mercado. En Estados Unidos, las existencias de cobre aumentaron por primera vez desde septiembre de 2025. Los almacenes monitoreados por la Bolsa de Metales de Londres (LME) reportaron un incremento de 950 toneladas. Este cambio indica una reversión en las tendencias anteriores del mercado, donde el precio al contado de LME superaba el precio de futuros de Comex. La variación sugiere una estabilización de las distorsiones del mercado causadas por tarifas anteriores.

El impacto de las tendencias del dólar

La reciente caída del dólar está proporcionando un fuerte apoyo al cobre, haciéndolo más barato para compradores internacionales. Hemos visto que el Índice del Dólar (DXY) cayó de sus máximos a finales de 2025 a menos de 104 este mes, en respuesta a nuevas amenazas de tarifas. Esta tendencia macroeconómica es un impulso principal para la amplia compra que estamos observando en el complejo de metales. Las expectativas de demanda desde China también se mantienen, lo que apoya los precios. Ahora que sabemos que China cumplió su objetivo de PIB para 2025, la última lectura del PMI de Manufactura Caixin de 50.8 confirma que la actividad industrial continuó expandiéndose en el nuevo año. Esto proporciona una justificación fundamental para mantener una perspectiva positiva sobre la demanda de cobre para el primer trimestre. Estamos viendo señales tempranas de que la extrema escasez del mercado del año pasado puede estar disminuyendo. El primer aumento en las existencias de cobre en EE. UU. monitoreadas por LME desde septiembre de 2025 es una señal crítica de que el drenaje de inventarios se está invirtiendo. De hecho, desde principios de enero, las existencias globales de cobre de LME ya han aumentado en más de 5,000 toneladas.

Perspectivas para los comerciantes de derivados

Para los comerciantes de derivados, el punto clave es el cambio en los precios entre las bolsas COMEX y LME. La gran prima en los futuros de COMEX que atrajo metal a EE. UU. durante 2025 ha desaparecido, con precios al contado de LME negociándose más altos. Esto abre la puerta para operaciones de diferencia que benefician de la normalización continua entre los dos mercados. Dado que estos movimientos de precios están fuertemente influenciados por titulares políticos, es probable que la volatilidad se mantenga alta. Un cambio repentino en la política de tarifas podría causar fácilmente una reversión brusca de precios. Por lo tanto, usar opciones de compra para participar en el alza mientras se limita el riesgo, o usar estrategias de neutro para operar la volatilidad, puede ser más estratégico que simplemente mantener posiciones largas en futuros.

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