No hay necesidad inmediata de ajustar la política
No hay necesidad inmediata de flexibilizar más la política, pero si se materializan riesgos en el mercado laboral o si la inflación disminuye más rápidamente, se podrían reconsiderar reducciones de tasas. A pesar de reconocer problemas continuos en la asequibilidad de la vivienda, el enfoque sigue siendo equilibrar la inflación y el desempleo. Un posible cambio a un régimen de mayor productividad en EE. UU. sigue siendo incierto. La Reserva Federal está comprometida a reducir la inflación al 2%, con un régimen de debate abierto entre los responsables de políticas para guiar las decisiones. A pesar de los cambios en el liderazgo, se espera que el enfoque de la Fed sobre la deliberación de políticas siga siendo consistente. Dada la visión de la Fed de que la política es ahora neutral y está en un buen lugar, deberíamos esperar una pausa en el ciclo de recortes de tasas. Esto significa que las esperanzas del mercado de otro recorte en el primer trimestre de 2026 son probablemente demasiado optimistas. Ahora la atención se centra en si la inflación cae más rápido de lo esperado o si el mercado laboral se debilita de manera material. Esta postura cautelosa está respaldada por datos recientes. El informe de empleo de diciembre de 2025 mostró un sano incremento de 155,000 empleos, apoyando la idea de un mercado laboral resistente que solo se está enfriando, no colapsando. Además, con las últimas cifras de inflación del IPC todavía alrededor del 3.1%, la Fed tiene justificación para esperar un progreso más convincente hacia su objetivo del 2%.Oportunidades en los mercados de tasas de interés y acciones
Para los operadores de tasas de interés, esto sugiere que las probabilidades de un recorte de tasas en marzo, que la Herramienta CME FedWatch colocó recientemente cerca del 40%, disminuirán significativamente. Esto presenta una oportunidad de posicionarse para que las tasas a corto plazo permanezcan más altas por más tiempo de lo que anticipa el mercado. Podríamos considerar vender contratos de futuros de SOFR para los vencimientos de marzo o junio de 2026 para aprovechar esta reevaluación. En los mercados de acciones, el mensaje es que la economía es sólida, pero el impulso de agresivos recortes de tasas ha desaparecido por ahora. Esto apunta hacia un mercado más limitado en rango en lugar de una ruptura fuerte, haciendo que las estrategias de opciones que benefician de una menor volatilidad y la erosión del tiempo sean atractivas. Vender spreads de opciones de compra y venta fuera del dinero en índices importantes podría ser una forma efectiva de generar ingresos en las próximas semanas. Este enfoque de “esperar y ver” probablemente suprimirá la volatilidad del mercado, ya que el banco central está señalando estabilidad. El índice VIX, que ha disminuido constantemente desde el breve aumento que vimos durante las negociaciones del límite de deuda de 2025, puede seguir cayendo. Por lo tanto, posicionarse para un período de calma mediante la venta de futuros de VIX o la venta de opciones de compra de VIX parece prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
