A principios de 2026, Coca-Cola y Pepsi emergen como opciones atractivas para aquellos que buscan estabilidad en sus carteras de inversión. Debido a su demanda constante, estas acciones defensivas tienden a desempeñarse bien durante correcciones del mercado.
La propiedad institucional de Coca-Cola es del 64%, en comparación con el 75% de Pepsi, lo que indica su estabilidad. El retorno del capital invertido (ROIC) de Coca-Cola es del 18%, superior al 14% de Pepsi. A pesar de las incursiones de Pepsi en alimentos y refrigerios, Coca-Cola se centra más en bebidas, lo que ilustra su fuerte capacidad para convertir el capital invertido en ganancias.
Los ingresos de Coca-Cola para 2025 crecieron un 3% a $2.98 por acción, con expectativas de un aumento del 8% en 2026 a $3.22. Se anticipa que sus ventas aumenten un 5% a $51.01 mil millones. Los ingresos de Pepsi en 2025 disminuyeron ligeramente a $8.12, pero se proyecta una recuperación del 5% a $8.55 para 2026. Las expectativas de ventas para Pepsi apuntan a un aumento del 4%, alcanzando $97.07 mil millones.
En términos de valoración, Pepsi se cotiza a 16 veces sus ganancias futuras, mientras que Coca-Cola se cotiza a un precio superior en relación con sus ventas futuras de 6 veces. El rendimiento anual del dividendo de Coca-Cola coincide con el promedio de la industria en un 3%, mientras que Pepsi ofrece un 4%. Ambas compañías son “Reyes del Dividendo”, aumentando sus dividendos durante más de cinco décadas.
Con el mercado general cerca de sus máximos históricos, nos estamos fijando en acciones defensivas como Coca-Cola y Pepsi. Su alta propiedad institucional, con un 75% para Pepsi y un 64% para Coca-Cola, sugiere estabilidad, pero el verdadero enfoque en las próximas semanas serán sus próximos informes de ganancias. Pepsi informa el 3 de febrero, y Coca-Cola sigue el 10 de febrero, creando catalizadores claros para movimientos de precios a corto plazo.
Pepsi parece tener una valoración más atractiva a 16 veces sus ganancias futuras, lo cual es razonable en comparación con sus pares. Observamos que sus diversas líneas de negocio, particularmente la división Frito-Lay, mostraron un crecimiento orgánico de ingresos del 5% en el tercer trimestre de 2025, lo que podría proporcionar una sorpresa positiva el 3 de febrero. Su mayor rendimiento de dividendos del 4% también ofrece un piso más fuerte para el precio de las acciones.
Por otro lado, Coca-Cola se cotiza a un precio superior, especialmente con una relación de precio a ventas futuras de 6X. Esta alta valoración podría hacerla más vulnerable a una caída si su informe de ganancias del 10 de febrero no cumple con las altas expectativas. Aunque su retorno del 18% sobre el capital invertido es impresionante, cualquier debilidad en su proyección futura podría provocar una venta masiva.
Dado que la volatilidad general del mercado es baja, con el índice VIX manteniéndose cerca de 14 hasta finales de 2025, las primas de opciones son relativamente económicas. Esto presenta una oportunidad para posicionarse ante posibles sorpresas en las ganancias en cualquier dirección a bajo costo. Por ejemplo, un comerciante que anticipa debilidad en Coca-Cola debido a su valoración podría considerar comprar opciones de venta antes de su informe.
Mirando hacia atrás en 2025, notamos que las cifras de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mejoraron inesperadamente en el último trimestre, lo que podría beneficiar a ambas compañías. Sin embargo, la historia muestra que incluso para estos gigantes estables, un fallo en las proyecciones de ingresos puede llevar a una caída del 4-6% en el precio de las acciones en los días siguientes a un anuncio de ganancias. Por lo tanto, las proyecciones emitidas en estos informes de febrero serán tan críticas como los resultados del año fiscal 2025 en sí.
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