Análisis de Métricas de Inflación
Las métricas de inflación de la eurozona se mantuvieron estables, con el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) aumentando un 2.0% interanual en diciembre, igual que las predicciones del mercado. La inflación mensual subió un 0.2%, revirtiendo la caída del 0.3% observada en noviembre. La inflación básica, excluyendo alimentos y energía, disminuyó ligeramente. El HICP básico aumentó un 2.3% interanual, un poco por debajo de la predicción del 2.4%. Mensualmente, la inflación básica creció un 0.3%, revirtiendo una caída del 0.5% de noviembre. Los datos indican un enfriamiento tentativo en la inflación anual, pero los aumentos mensuales sugieren una tendencia de desinflación desigual. Con la inflación en el objetivo del 2% del BCE, es probable que se mantenga la postura actual de tasas de interés tras cifras del PMI ligeramente más débiles. La atención ahora está en los datos de inflación suizos que se publicarán el jueves. Se prevé un aumento del 0.1% interanual, mientras que se espera que el IPC mensual disminuya un 0.1%, tras una caída anterior del 0.2%. Un resultado más bajo de lo esperado podría generar preocupación sobre la baja inflación y posibles tasas negativas.Reacciones del Mercado y Oportunidades
Con el tipo de cambio EUR/CHF manteniéndose cerca de 0.9300, el mercado está en una fase de espera. Los datos de inflación de la eurozona a finales de 2025 llegaron justo al objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE), lo que reafirma nuestra opinión de que el BCE mantendrá las tasas de interés estables en el futuro cercano. Esta estabilidad en la eurozona significa que ahora todas las miradas están puestas en Suiza para el próximo movimiento. La oportunidad más inmediata está relacionada con las cifras de inflación suizas que se publican mañana, 8 de enero. La volatilidad implícita de una semana para EUR/CHF ha aumentado al 5.5%, notablemente más alta que el promedio de tres meses del 4.2% que vimos a finales de 2025. Esto sugiere que los traders podrían considerar comprar opciones para aprovechar el posible movimiento de precio tras la publicación de los datos, ya que el mercado claramente espera una reacción. Si el Índice de Precios al Consumidor suizo muestra un regreso a la deflación, fallando en alcanzar el consenso del 0.1%, presionaría al Banco Nacional Suizo. Podríamos ver que el par se mueva rápidamente hacia el nivel de resistencia de 0.9400. En este escenario, comprar opciones de compra semanales con un precio de ejercicio alrededor de 0.9350 ofrece una forma de riesgo definido para capturar un potencial aumento. Por otro lado, una cifra de inflación más fuerte de lo esperado reforzaría la fortaleza del franco y empujaría el EUR/CHF a la baja. Después de que la inflación en Alemania se enfriara a solo 1.8% en diciembre de 2025, cualquier señal de presión de precios en Suiza crearía un fuerte contraste de políticas. Las opciones de venta serían el instrumento preferido para apuntar a un movimiento de regreso hacia el nivel de soporte de 0.9250. Debemos recordar la larga lucha del Banco Nacional Suizo contra la deflación, que incluyó la política de tasas de interés negativas que terminó en 2022. Si bien los responsables de políticas afirman que el umbral para un regreso a tasas negativas es alto, un número de inflación sorprendentemente bajo podría cambiar rápidamente su tono. Por esta razón, cualquier posición derivada tomada antes del anuncio debe ser gestionada con límites de riesgo claros. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
