Puntos Clave:
- Un tono de riesgo positivo sigue afectando al yen, aunque los temores de intervención limitan las pérdidas.
- Perspectivas divergentes de política entre el Banco de Japón y la Reserva Federal también apoyan al yen de bajo rendimiento y afectan el USDJPY.
Los inversores se mantienen inseguros sobre el ritmo del endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón, ante expectativas de que los subsidios energéticos, precios de arroz estables y costos bajos de petróleo mantendrán la inflación contenida hasta 2026. Esto, junto con preocupaciones fiscales derivadas de los amplios planes de gasto del Primer Ministro Sanae Takaichi para estimular el crecimiento, no ha logrado ayudar al yen japonés a aprovechar el rebote del lunes desde un mínimo de dos semanas frente al dólar estadounidense.
La perspectiva agresiva elevó el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a dos años, sensibles a las tasas, a su nivel más alto desde 1996, mientras que el rendimiento del bono a 10 años alcanzó su máximo desde 1999 el lunes. La reducción de la diferencia de tasas entre Japón y otras economías importantes podría ayudar a limitar cualquier caída significativa del yen, en medio de especulaciones sobre una posible intervención gubernamental.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el lunes que el banco central continuará aumentando las tasas de interés si los desarrollos económicos y de precios se alinean con sus pronósticos. Agregó que ajustar el grado de apoyo monetario ayudará a la economía a lograr un crecimiento sostenible y que es muy probable que los salarios y los precios aumenten moderadamente juntos. Esto mantiene abierta la posibilidad de una normalización adicional de la política del Banco de Japón.
Análisis Técnico
La acción del precio del USDJPY se ha desacelerado, con el par cotizando en un rango ajustado entre 155.650 y 157.000, como se muestra en el gráfico a continuación. Las medias móviles también están muy juntas, lo que indica la ausencia de una tendencia clara. Para un movimiento direccional más decisivo, sería necesario un aumento en la separación entre las medias móviles exponenciales, indicando un mayor impulso en el mercado.
El MACD muestra la línea de señal cerca del nivel cero, con algunas barras bajistas apareciendo en territorio negativo. Sin embargo, esta configuración no es lo suficientemente fuerte como para justificar posiciones cortas. Es preferible ver al menos dos indicadores alineados en la misma dirección para proporcionar una confirmación más fuerte.
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