La desaceleración manufacturera en la zona euro
La actividad manufacturera de la zona euro ha estado en declive, con el PMI de Alemania revisado a la baja a 47.0 desde estimaciones anteriores de 47.7. La actividad de Italia se debilitó a 47.9 en diciembre. España experimentó una contracción con un PMI de 49.6, en comparación con el 51.5 de noviembre. Solo Francia vio una mejora, con su PMI subiendo a 50.7 desde 50.6. El índice de gerentes de compras de manufactura, publicado mensualmente por S&P Global y Hamburg Commercial Bank, es un indicador líder de la actividad empresarial en la manufactura de la zona euro. Varía entre 0 y 100, con una lectura inferior a 50 que indica una contracción y superior a 50 que indica una expansión. El índice proporciona información sobre las tendencias futuras que podrían afectar el PIB, la producción industrial y el empleo. La creciente brecha entre los datos manufactureros de la zona euro y el Reino Unido sugiere que debemos posicionarnos para una baja adicional del EUR/GBP. El PMI de manufactura de la zona euro cayó a 48.8, mostrando una contracción creciente, mientras que la cifra del Reino Unido de 50.6 indica una continua expansión, aunque leve. Esta divergencia fundamental ejerce una presión clara a la baja sobre el par de divisas. Este débil informe de manufactura es consistente con el rendimiento económico más amplio que vimos en el tercer trimestre de 2025. Los datos de Eurostat publicados a finales de 2025 mostraron que la economía del área del euro se contrajo un 0.1%, mientras que la economía del Reino Unido logró un crecimiento plano, evitando por poco una recesión. Esta tendencia refuerza la idea de que los vientos en contra económicos son más fuertes en la zona euro.Divergencia potencial de políticas
Los datos económicos deteriorados de la zona euro, especialmente del núcleo industrial alemán, podrían obligar al Banco Central Europeo a considerar una postura política más flexible antes de lo anticipado. En contraste, la estabilidad relativa en el Reino Unido podría dar al Banco de Inglaterra más margen para mantener su política actual. Esta posible divergencia en la perspectiva de los bancos centrales suele ser negativa para la tasa de cambio EUR/GBP. Dada esta perspectiva, debemos considerar la compra de opciones put de EUR/GBP con precios de ejercicio por debajo del nivel de soporte clave de 0.8700. Las fechas de vencimiento en febrero y marzo de 2026 proporcionarían tiempo suficiente para que la tendencia se desarrolle después de estos últimos datos. Si se rompe decisivamente el nivel de 0.8700, podría desencadenar un movimiento hacia el área de 0.8640 que vimos en el verano de 2025. También debemos observar la volatilidad implícita, que ha sido baja a medida que el par se mantiene en un rango. Esto hace que las opciones sean relativamente baratas, presentando una oportunidad para posicionarse ante una ruptura por debajo de 0.8700 con un riesgo limitado. Un movimiento sostenido por encima del nivel de resistencia de 0.8740 sería una señal para reconsiderar esta tesis negativa. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
