La plata alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de $69, impulsada por un dólar estadounidense más débil y las expectativas de futuros recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal. Las tensiones geopolíticas y la liquidez reducida a fin de año han reforzado la demanda de activos que no generan intereses, beneficiando a la plata.
El precio de la plata aumentó a alrededor de $69.05, un aumento del 2.75%, continuando su momentum alcista. El entorno macroeconómico, con expectativas de relajación monetaria en EE. UU. y un mercado laboral estadounidense más suave, apoyó esta tendencia alcista en los metales preciosos.
El índice del dólar estadounidense disminuyó ligeramente a 98.35, lo que hizo que la plata fuera más atractiva a nivel internacional. Las tensiones geopolíticas que involucran a Irán, Israel y Venezuela, junto con la guerra en Ucrania, han mantenido un alto nivel de incertidumbre global.
A medida que se acerca el final del año, la disminución de la liquidez podría causar fluctuaciones temporales en el precio de la plata. Sin embargo, los datos económicos de EE. UU. podrían influir en su dirección a corto plazo. A pesar de las posibles pausas, las expectativas de una política monetaria acomodaticia y la debilidad del dólar estadounidense mantienen una perspectiva positiva para la plata.
La plata es valorada por su uso como reserva de valor y en la industria, especialmente en electrónica y energía solar. Su precio también está vinculado a los movimientos del oro, y ambos sirven como activos refugio. El valor de la plata se ve afectado por la demanda industrial, la inestabilidad geopolítica y las fluctuaciones del dólar estadounidense.
Con la plata alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de $69, estamos en un mercado claramente impulsado por el momentum. Este movimiento se alimenta de fuertes expectativas de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés hasta 2026 y de un dólar estadounidense débil. Para los comerciantes de derivados, el camino de menor resistencia parece ser hacia arriba, concentrándose en estrategias alcistas.
El mercado ahora está valorando más de un 75% de probabilidad de otro recorte de tasas de la Fed para finales del primer trimestre de 2026, un catalizador significativo para activos que no generan intereses. Este sentimiento ha ayudado a empujar el índice del dólar estadounidense a 98.35, un fuerte contraste con los niveles superiores a 110 que vimos en 2022. Esta debilidad sostenida del dólar hace que la plata sea más barata para los compradores extranjeros.
En este entorno, estamos viendo aumentar la volatilidad implícita en las opciones de plata, lo que las hace más caras pero también presenta oportunidades. Los comerciantes podrían considerar comprar opciones de compra para participar en ganancias adicionales o, para aquellos con mayor tolerancia al riesgo, vender opciones de venta fuera del dinero para recoger los ricos premios. Utilizar spreads verticales de opciones de compra también puede ser una forma rentable de expresar una perspectiva alcista mientras se define el riesgo.
Este rally también es notable al observar la relación oro/plata, que se ha ajustado a cerca de 65, bajando de niveles superiores a 80 que se observaron en años recientes. Esto indica que la plata está superando al oro, una dinámica no vista con esta fuerza desde el mercado alcista de metales preciosos de 2011. Debemos monitorear esta relación de cerca, ya que una pausa podría sugerir que el desempeño de la plata se está estirando.
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