Dinámica de Riesgo en el Mercado
En los mercados financieros, los términos “riesgo a la compra” y “riesgo a la venta” indican el nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a asumir. “Riesgo a la compra” se caracteriza por optimismo y un aumento en la compra de activos riesgosos, mientras que “riesgo a la venta” implica comprar activos más seguros debido a la incertidumbre. Los activos clave durante el “riesgo a la compra” incluyen mercados de acciones en alza y la mayoría de las materias primas, excluyendo el oro. Las monedas de países exportadores de materias primas, como AUD, CAD y NZD, se fortalecen. Durante los períodos de “riesgo a la venta”, los bonos, el oro y las monedas de refugio seguro como el USD, JPY y CHF se aprecian. El USD se favorece debido a su estatus como moneda de reserva, mientras que el JPY se beneficia de la tenencia de bonos nacionales y el CHF ofrece protección de capital mediante estrictas leyes bancarias. Con el oro alcanzando un récord cercano a $4,380, vemos señales de un mercado clásico de “riesgo a la venta” al entrar en el nuevo año. La combinación de estrés geopolítico y expectativas de recortes de tasa de la Reserva Federal crea un fuerte impulso para los activos de refugio seguro. Creemos que este impulso se mantendrá en las próximas semanas, ya que la volatilidad implícita en las opciones de oro probablemente ha aumentado, reflejando los picos vistos durante la turbulencia del mercado a principios de 2024.Estrategias para el Comercio e Inversión
Este entorno sugiere que debemos favorecer las monedas de refugio seguro. Se aconsejan posiciones largas en el Dólar Estadounidense, Yen Japonés y Franco Suizo, mientras que se deberían considerar posiciones cortas en monedas vinculadas a materias primas como los dólares australiano y canadiense. Esta estrategia demostró ser efectiva durante períodos similares de aversión al riesgo a finales de 2023, donde el capital fluyó consistentemente hacia estos refugios tradicionales. Para los mercados de acciones, este es un momento para la precaución y la cobertura. El creciente temor en el mercado sugiere que el Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que ha estado bajo durante meses, está listo para un movimiento significativo hacia arriba, en el rango de 25-30. Vemos valor en la compra de opciones de venta en índices importantes como el S&P 500 para proteger las carteras contra una posible caída. El petróleo presenta un caso único donde el riesgo geopolítico es realmente optimista. Las tensiones que involucran a productores importantes como Irán y Venezuela crean temores de interrupción del suministro, poniendo un piso bajo los precios del crudo. Vimos un precio similar añadido a los futuros del petróleo durante los ataques a los envíos en el Mar Rojo en 2024, y con los inventarios globales actuales reportados por la EIA manteniéndose ajustados, las posiciones largas en futuros de WTI podrían ser beneficiosas. La anticipación del mercado sobre los recortes de tasas de la Fed es un factor crítico que respalda toda esta tesis. A través de derivados vinculados a la tasa de fondos federales, podemos ver que los comerciantes ahora están valorando más del 70% de probabilidad de un primer recorte de 25 puntos base para el segundo trimestre de 2026. Esta convicción seguirá presionando al dólar a mediano plazo, pero por ahora, su estatus de refugio seguro es la influencia dominante. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
