Perspectivas de Acuerdo Tarifario Sectorial
El Primer Ministro Carney indicó que un acuerdo tarifario sectorial es poco probable, y las discusiones comerciales pueden extenderse a una revisión más completa del USMCA el próximo año. Aunque el USD está a punto de cerrar la semana con ganancias netas, marcando su primer aumento en un mes, la fortaleza podría no continuar la semana siguiente. Un movimiento por encima de 1.38 podría indicar potencial para que el USD suba al rango medio/superior de 1.38, con niveles de soporte en 1.3760/70 y 1.3725/50. Observamos que el USD/CAD está presionando el nivel de 1.38, impulsado por la fortaleza general del dólar estadounidense y un ambiente de mercado cauteloso. Sin embargo, un fuerte apoyo para el dólar canadiense proviene del estrechamiento de los diferenciales de tasas de interés, que son los más bajos desde octubre de 2024. Esto sugiere que el par podría luchar para romper significativamente hacia arriba en el corto plazo. Los datos recientes respaldan esta opinión, con los precios del petróleo crudo WTI oscilando cerca de $75 por barril, ofreciendo poco impulso al loonie. Además, el fuerte informe sobre nóminas no agrícolas de EE. UU. para noviembre de 2025, que mostró una ganancia de 210,000 empleos, contrasta con el reciente IPC de Canadá del 2.7%, manteniendo las expectativas de aumento de tasas del Banco de Canadá contenidas. Esta divergencia fundamental limita el potencial del dólar canadiense. Para los comerciantes de derivados, el entorno actual sugiere un mercado limitado, con el precio al contado estimado como justo alrededor de 1.3805. Con el par contenido, creemos que vender opciones para recolectar primas es una estrategia viable para las semanas delgadas de vacaciones que se avecinan. Un iron condor con strikes establecidos fuera del rango de 1.3725 a 1.3875 podría capitalizar sobre la baja volatilidad a corto plazo.Revisión del Acuerdo Comercial e Impactos en el Mercado
El principal riesgo para esta visión es la próxima revisión más amplia del acuerdo comercial USMCA el próximo año, como señaló el Primer Ministro Carney. Esta incertidumbre probablemente mantendrá la volatilidad implícita a largo plazo elevada en comparación con las opciones a corto plazo. Esto crea una oportunidad potencial para los spreads de calendario, vendiendo primas a corto plazo contra una posición larga en volatilidad a largo plazo. Recordamos cómo la volatilidad implícita en el par se disparó durante las negociaciones comerciales iniciales en 2018, por lo que este es un riesgo que no se debe tomar a la ligera. Ese precedente histórico sugiere que, mientras el mercado actual esté calmado, podría cambiar rápidamente ante cualquier nuevo titular comercial. La compresión actual del diferencial está ayudando a anclar la moneda por ahora, pero la revisión del USMCA se perfila como un evento significativo para principios de 2026.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
