La decisión del Banco de Japón de aumentar su tasa de política en 25 puntos básicos no fortaleció el yen japonés, ya que el USD/JPY subió por encima de 157.00, su nivel más alto en casi un mes. La retórica acompañante fue menos contundente de lo esperado, lo que podría afectar las percepciones del mercado, a pesar de las expectativas establecidas por el analista de divisas de Rabobank.
La declaración de política del BoJ implicó futuros aumentos de tasas en línea con la actividad económica y los precios, pero pareció menos decidida. Como resultado, el yen puede seguir siendo visto como una moneda atractiva para financiamiento, especialmente sin una respuesta sólida del BoJ. Las expectativas indican que la mayoría de los bancos centrales del G10 podrían concluir sus ciclos de relajación para el próximo año, afectando la diferencia en las tasas de interés.
A pesar de las expectativas de que el yen se beneficie de tasas más altas y flujos de inversión, persisten preocupaciones sobre las políticas fiscales y el papel del yen como moneda de financiamiento potencial. Consecuentemente, se han ajustado las predicciones para el USD/JPY, ahora viendo el par en 145 dentro de 12 meses, un aumento desde la previsión anterior de 140.
La decisión del Banco de Japón de elevar las tasas de interés en 25 puntos básicos ha debilitado inesperadamente al yen, empujando la tasa de cambio USD/JPY por encima de 157.00. Esta reacción muestra que el mercado se sintió decepcionado por la perspectiva cautelosa del banco central respecto a futuros aumentos. Los operadores deben ver esto como una señal verde para la debilidad continua del yen en el futuro inmediato.
El principal factor sigue siendo la gran diferencia entre las tasas de interés en EE. UU. y Japón. Con los últimos datos de inflación de EE. UU. para noviembre de 2025 en un firme 2.9%, la tasa de política de la Reserva Federal se mantiene en 3.75%, mientras que la de Japón apenas ha subido a 0.25%. Esta diferencia hace que pedir prestado yenes para comprar dólares, conocido como el carry trade, sea muy rentable y probablemente continuará presionando al yen.
En las próximas semanas, vemos oportunidades en la compra de opciones de compra en USD/JPY con precios de ejercicio que apunten al rango de 158.00 a 159.00. Datos recientes del informe de Compromiso de Comerciantes muestran que las posiciones cortas especulativas contra el yen ya están cerca de niveles máximos de varios años, lo que sugiere que esta es una tendencia abarrotada pero aún poderosa. El mercado está apostando a que el Banco de Japón actuará lentamente durante el primer trimestre de 2026.
Sin embargo, los comerciantes deben permanecer extremadamente alerta sobre el riesgo de intervención gubernamental. Vimos a las autoridades japonesas intervenir para fortalecer el yen en 2022 y nuevamente en 2024 cuando la moneda se debilitó más allá de niveles psicológicos clave similares. Establecer stops ajustados o utilizar estrategias de opciones de riesgo definido es crucial a medida que el par se acerca al nivel de 160.00, un probable punto de activación para la acción oficial.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
