Micron Technology reportó ganancias excepcionales en su primer trimestre fiscal, elevando su acción un 13%. Las acciones de la compañía han aumentado un 202% este año, escapando de la recesión que afecta a muchas acciones de IA debido a sus fuertes métricas de valoración. Los bajos índices P/E (relación precio/ganancias) y PEG (relación precio/ganancias por crecimiento) de Micron sugieren un potencial de crecimiento continuo.
La compañía logró ingresos récord de $13.64 mil millones en el trimestre que termina el 27 de noviembre, un aumento del 56% en comparación con el año anterior, superando las estimaciones. Reportó un ingreso neto de $5.2 mil millones, marcando un aumento del 175% en comparación con el año anterior.
El margen bruto de Micron aumentó al 56%, desde el 38.4% del año pasado. La unidad de memoria en la nube de la compañía, un importante contribuyente, vio un aumento del 99% en ingresos, alcanzando los $5.3 mil millones. Este segmento incluye chips de memoria para IA suministrados a grandes empresas tecnológicas como Microsoft, Amazon y Google.
Para el segundo trimestre fiscal, Micron pronostica ingresos de $18.7 mil millones, un aumento del 37% respecto al primer trimestre. Se espera que el margen bruto aumente al 66%, con ganancias proyectadas en $8.19 por acción. Micron atribuye su éxito a su liderazgo tecnológico, variedad de productos y ejecución operativa efectiva.
Después del gran salto del 13% tras las ganancias, la volatilidad implícita en las opciones de Micron probablemente ha colapsado. Este ambiente posterior al evento presenta una oportunidad clara para posicionarse en las próximas semanas sin pagar la alta prima previa a las ganancias. Vemos esto como un momento privilegiado para iniciar nuevas operaciones alcistas basadas en la increíble guía futura de la compañía.
Dado el crecimiento proyectado del 37% en los ingresos para el próximo trimestre, comprar opciones call con vencimientos en febrero o marzo de 2026 parece lógico. Esto permite tiempo para que el mercado asimile completamente el poder de ganancias futuras resaltado por el objetivo de $8.19 EPS. Mirar opciones de mayor plazo evita la rápida pérdida de valor de las semanales, mientras que aún captura el esperado impulso ascendente.
Para quienes tienen una visión un poco más cautelosa, vender opciones put aseguradas en efectivo a precios de ejercicio por debajo del nivel de mercado actual es una estrategia atractiva. Con un P/E hacia adelante de solo 11, creemos que hay un sólido piso de valoración, lo que lo convierte en una operación de alta probabilidad para recoger prima. Alternativamente, un bull call spread puede definir el riesgo mientras capitaliza en la clara trayectoria ascendente.
Este pronóstico está respaldado por datos recientes de la industria que muestran que se espera que el mercado de memoria de alto ancho de banda (HBM) crezca más del 150% en 2026. La construcción de centros de datos, un impulsor clave para la memoria en la nube, también ha acelerado, con un aumento del gasto de casi el 20% en comparación con el año anterior, según los últimos informes de noviembre de 2025. Esto confirma que la demanda que está viendo Micron es parte de una tendencia mucho más grande y duradera.
Hemos visto ciclos como este antes, particularmente durante el superciclo de semiconductores de 2020-2021, donde una fuerte demanda llevó a aumentos sostenidos en los precios de las acciones durante meses. Mientras que el índice de semiconductores (SOX) ha ganado un 65% este año, la ganancia del 202% de Micron muestra que es un claro líder. La historia sugiere que los líderes en estos ciclos a menudo continúan superando al sector más amplio durante varios trimestres.
A medida que nos acercamos al final del año, el volumen de operaciones reducido por las vacaciones podría llevar a una estabilidad de precios o a un aumento constante. Este es un ambiente ideal para estrategias que se benefician de la pérdida de valor con el tiempo, como la venta de puts o calls cubiertos. Sin embargo, dado el explosivo crecimiento proyectado, seríamos cautelosos en limitar el potencial al usar calls cubiertos a menos que la prima sea excepcionalmente alta.
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