Posición y divergencia de políticas del BCE
El BCE se compromete a alcanzar un objetivo de inflación del 2%. Las decisiones sobre las tasas de interés dependerán de los datos económicos y financieros y proyecciones de inflación. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que no se discutió sobre alterar las tasas de interés debido a las incertidumbres actuales. Con el enfoque en el BoJ, los mercados anticipan un aumento de 25 puntos básicos del 0.50% al 0.75%. Los movimientos del euro frente a otras monedas fueron variados, siendo más fuerte frente al dólar neozelandés. El gráfico de tipos de cambio detalla los cambios porcentuales entre las principales monedas, como el euro y el dólar estadounidense. Según la situación actual, debemos centrarnos en la clara divergencia de políticas entre el Banco Central Europeo y el Banco de Japón. El BCE se mantiene a la espera con una perspectiva cautelosa, mientras que se espera que el BoJ aumente las tasas de interés mañana. Este contexto fundamental sugiere una continua debilidad para el par EUR/JPY a corto plazo.Estrategias y volatilidad del mercado
El aumento de 25 puntos básicos esperado por el BoJ se apoya en datos internos sólidos, lo que hace que la medida sea creíble. Mirando hacia atrás, los aumentos salariales históricos asegurados durante las negociaciones “Shunto” de 2024 y 2025 han fomentado el gasto, y con la inflación subyacente de Japón manteniéndose en un 2.7% en noviembre de 2025, el caso para endurecer la política es claro. El mercado ha valorado en gran medida este aumento, por lo que el enfoque estará en la guía del BoJ para 2026. En contraste, la decisión del BCE de mantener su tasa de facilidad de depósito en 2.00% refleja una situación económica mucho más débil. Este es un cambio significativo respecto a los picos de política que vimos en 2023, impulsado por un descenso constante de la inflación en la zona euro. Estadísticas recientes muestran que la inflación general de la zona euro cayó al 2.1% en noviembre de 2025, dando al banco central espacio para mantenerse paciente e incluso sugerir recortes futuros. Para los operadores de derivados, este entorno favorece el establecimiento de posiciones bajistas en EUR/JPY. Comprar opciones de venta podría ser una estrategia prudente, ya que nos permite especular sobre un movimiento a la baja mientras definimos nuestro riesgo máximo. Esto es especialmente útil a medida que nos acercamos a la temporada navideña, cuando la liquidez más baja puede provocar picos de precios inesperados. También debemos considerar la volatilidad implícita, que probablemente estará elevada en torno al anuncio del BoJ de mañana. La alta volatilidad aumenta el costo de las opciones, por lo que los operadores podrían considerar los spreads de venta para reducir la prima inicial pagada. La clave será posicionarse para una caída en el par una vez que el BoJ confirme su postura agresiva. Más allá de esta semana, nuestra atención estará en la orientación futura de ambos bancos centrales. Cualquier indicio del gobernador Ueda sobre un ciclo de aumentos más agresivo a principios de 2026 añadiría más presión bajista sobre el EUR/JPY. Mientras tanto, cualquier dato económico débil de la zona euro reforzará la posición dovish del BCE y afectará al euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
