Implicaciones de Política Monetaria
Antes de los datos de esta semana, se preveía una votación cerrada de 5-4 a favor de un recorte de tasas, con posible apoyo del gobernador Bailey. Ahora, parece posible una votación de 7-2 a favor de un recorte, aunque podría persistir la resistencia debido a la inflación subyacente. El BoE todavía tiene más que reducir que otros bancos centrales del G10. Se espera que las previsiones de inflación para febrero sean más bajas, sugiriendo otro posible recorte. Esto no está actualmente considerado en el mercado, lo que podría resultar en menores rendimientos a corto plazo, ejerciendo presión a la baja sobre la libra. Se espera un aumento en el EUR/GBP en los próximos meses. Avanzando hasta ahora, los últimos datos de la ONS publicados esta mañana para noviembre de 2025 muestran un IPC general del 2.1%, pero el problema central de la inflación persistente en los servicios sigue presente, llegando a un obstinado 3.8%. Esto refleja las preocupaciones de hace un año, donde las presiones subyacentes persistentes mantenían a algunos miembros del MPC en una postura restrictiva. Esta dinámica sugiere que los últimos pasos para dominar la inflación serán los más difíciles.Perspectiva del Mercado
Esta inflación persistente en los servicios ocurre junto a una clara desaceleración económica, con el crecimiento del PIB del tercer trimestre de 2025 confirmado en apenas 0.1%. Con la economía estancada, el MPC tiene más razones para priorizar el crecimiento sobre eliminar el último vestigio de inflación. Esto refuerza la opinión de que el BoE todavía tiene más recortes que hacer que sus pares del G10. Para los comerciantes de derivados, esta perspectiva sugiere posicionarse para rendimientos a corto plazo del Reino Unido más bajos en las próximas semanas. A medida que la diferencia de tasas de interés entre el Reino Unido y otras economías como la Eurozona se amplía, la libra enfrentará una mayor presión a la baja. Vemos un continuo potencial para que el EUR/GBP suba en el nuevo año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
