Resumen de Proyecciones Económicas
El resumen de proyecciones económicas de la Fed detalló varias perspectivas políticas, anticipando una tasa de fondos federales del 3.6% para fines de 2025. Se espera una reducción de 25 puntos bases tanto en 2026 como en 2027, con un desempleo previsto del 4.4% para 2026. Estas proyecciones muestran diferencias en las opiniones sobre las tasas adecuadas en los próximos años, influyendo en el comportamiento del USD frente a otras monedas. Los participantes del mercado están enfocados en el anuncio de tasas de interés de la Fed en diciembre. Las opiniones divergentes dentro del comité de la Fed han generado predicciones de un recorte de 25 puntos bases. Esto ocurre en medio de proyecciones cambiantes de crecimiento e inflación, manteniendo la atención en la guía del presidente Powell, especialmente en relación con la inflación y el mercado laboral. La decisión de la Reserva Federal de reducir tasas era esperada, pero el claro cambio de preocupación hacia el mercado laboral es la señal más importante. Aunque la declaración oficial ahora incluye la frase “extensión y tiempo” para sugerir una pausa, la conferencia de prensa cuenta una historia diferente. La Fed ahora está más preocupada por el aumento del desempleo que por la inflación, lo que guía nuestra estrategia para las próximas semanas. Debemos prestar atención a los datos de empleo, ya que ahora son el motor principal de la política. La semana pasada, las solicitudes de desempleo aumentaron a 230,000, lo que respalda la visión de la Fed de un mercado en desaceleración. El informe de nómina de noviembre de 2025 mostró un aumento de solo 150,000 empleos con revisiones a la baja en meses anteriores, validando el comentario de Powell sobre el exceso de optimismo en el crecimiento del empleo.Volatilidad del Mercado y Datos de Empleo
Esta fuerte dependencia de los datos entrantes significa que debemos anticipar una volatilidad significativa en el mercado alrededor de futuros informes de empleo. Con el último informe JOLTS de octubre de 2025 mostrando que las ofertas de empleo cayeron a 8.5 millones, la evidencia de un mercado laboral más relajado se está acumulando. Deberíamos considerar usar opciones para comerciar esta incertidumbre, ya que un movimiento brusco en el VIX, que actualmente ronda 16, es probable en el próximo gran dato. La Fed nos está dando permiso para mirar más allá de las actuales cifras de inflación. A pesar de que la última lectura del IPC básico de noviembre de 2025 mostró una tasa anual del 3.8%, Powell dejó claro que los aranceles están distorsionando la imagen y la tendencia subyacente es manejable. Si la elección es entre un mercado laboral débil y una inflación ligeramente por encima del 2%, la Fed optará por apoyar el empleo. Este entorno es desfavorable para el dólar estadounidense, como ya hemos visto con el índice DXY por debajo de 99.00. Un banco central enfocado en el empleo en lugar de inflación mantendrá presión a la baja sobre su moneda. Debemos considerar comprar opciones de compra en pares de divisas como EUR/USD y AUD/USD para posicionarnos ante una mayor debilidad del dólar con un riesgo definido. La caída en los rendimientos del Tesoro indica que el mercado de bonos está valorando esta postura acomodaticia. Podemos usar futuros de tasas de interés para apostar que la Fed puede tener que recortar tasas más agresivamente en 2026 de lo que implican las proyecciones actuales. El principal riesgo para esta visión sería un cambio repentino en los datos de empleo, pero por ahora, el camino de menor resistencia es posicionarse para tasas más bajas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
