Los precios del oro han alcanzado alrededor de $4,205 en la sesión temprana de Asia, en medio de expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. La probabilidad de un recorte de tasas se sitúa cerca del 90%, impulsada por datos recientes que muestran un enfriamiento del mercado laboral, a pesar de que la inflación supera el objetivo del 2% de la Fed. Las tasas más bajas podrían reducir los costos de mantener oro, aumentando su atractivo. La demanda de los bancos centrales también respalda al oro, con el Banco Popular de China aumentando sus reservas por decimotercer mes consecutivo. El sentimiento del consumidor en EE. UU. también mejoró, subiendo a 53.3 desde 51.0.

Correlaciones Inversas del Oro con el Dólar estadounidense

Una mejora en los datos económicos de EE. UU. podría fortalecer el dólar, impactando potencialmente los precios del oro. El oro generalmente se vuelve más caro para los tenedores globales si el dólar sube, reduciendo la demanda. Los bancos centrales, incluidos los de China, India y Turquía, continúan aumentando sus reservas de oro, comprando 1,136 toneladas en 2022. El oro suele mostrar correlaciones inversas con el dólar estadounidense, los bonos del tesoro de EE. UU. y activos de riesgo. La inestabilidad o los temores de recesión pueden elevar rápidamente el precio del oro debido a su estatus de refugio seguro. Los precios del oro se ven significativamente afectados por el comportamiento del dólar estadounidense, ya que está denominado en USD. Un dólar más fuerte tiende a limitar los precios del oro, mientras que un dólar más débil puede elevarlos. Estamos viendo que los precios del oro superan los $4,200 a medida que nos acercamos a la reunión de la Reserva Federal este miércoles. Los mercados han anticipado casi por completo un recorte de tasas de un cuarto de punto, con futuros de fondos federales mostrando ahora una probabilidad cercana al 90%. Este alto nivel de certeza sugiere que las ganancias inmediatas del anuncio pueden ser limitadas.

Reacciones Potenciales del Mercado

Dado que la reducción de tasas se anticipa ampliamente, el mayor riesgo es una sorpresa agresiva o una reacción de “vender la noticia”. Los operadores de derivados deben tener precaución con las opciones de compra caras y podrían considerar estrategias que se beneficien de un retroceso potencial. Observar opciones de venta o estrategias de “bear put spreads” podría ofrecer una forma de riesgo definido para posicionarse ante una decepción. Los datos del mes pasado sobre nóminas no agrícolas llegaron por debajo de las expectativas con 110,000 y el índice de precios al consumidor básico se mantiene alrededor del 3.2%, la Fed tiene justificación para recortar, pero puede indicar un ritmo lento para futuros alivios. La guía futura, no el recorte en sí, será probablemente el verdadero movimiento del mercado. El apoyo subyacente al oro se mantiene fuerte debido a la compra persistente por parte de los bancos centrales, que ha sido un tema importante desde 2022. El Banco Popular de China ha extendido su racha de compras a 13 meses consecutivos, añadiendo otras 30,000 onzas en noviembre de 2025. Esta demanda constante proporciona un potencial piso, haciendo que cualquier caída significativa después de la Fed sea un punto de entrada atractivo para posiciones a largo plazo. Sin embargo, no podemos ignorar señales contradictorias como el índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, que fue más fuerte de lo esperado. Un consumidor resistente podría apoyar al dólar estadounidense, creando un obstáculo para los precios del oro. Observar el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que actualmente cotiza alrededor de 103.50, será crítico para la dirección a corto plazo esta semana. La volatilidad implícita es elevada de cara a la reunión del miércoles, lo que hace que las estrategias de opciones largas sean costosas. Si la Fed entrega exactamente lo esperado, esta volatilidad podría colapsar, presentando una oportunidad para aquellos que venden primas con estrategias como los “iron condors”. Para cualquier operación de futuros con dirección, usar stop-loss ajustados es esencial para gestionar el riesgo de una reversión rápida. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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