El tipo de cambio EUR/USD
A pesar de las recientes ganancias, el impulso alcista del oro se está desvaneciendo mientras los participantes del mercado esperan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal. La plata alcanzó un máximo histórico, permaneciendo en tendencia alcista en general, mientras que Ripple sigue enfrentando tendencias bajistas a pesar de las entradas positivas de fondos negociados en bolsa.
Mirando hacia adelante, las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal son generalizadas, con otros bancos centrales como el RBA y el BoC anticipados a mantener políticas estables. Los participantes del mercado son cautelosos, con el apetito de riesgo influenciado por posibles desarrollos geopolíticos y acciones de los bancos centrales.
Impacto de las expectativas de reducción de tasas de la Fed
Vemos que la economía de Japón se contrajo más de lo esperado en el tercer trimestre, señalando una debilidad significativa que desafía la política del Banco de Japón. Esta sorpresa negativa sugiere un riesgo bajista para las acciones japonesas. Los comerciantes de derivados podrían considerar comprar opciones de venta sobre el índice Nikkei 225 para especular sobre una nueva caída en las próximas semanas.
La esperada reducción de tasas de la Reserva Federal está ejerciendo presión sobre el dólar estadounidense, lo que explica la reciente caída en USD/JPY por debajo de 155.50. Sin embargo, las tensiones militares con China cerca de Okinawa introducen un riesgo significativo que podría provocar un vuelo hacia la seguridad, tradicionalmente fortaleciendo el yen. Mirando hacia atrás, vimos la volatilidad del yen aumentar más del 15% en cuestión de días durante las tensiones del Estrecho de Taiwán en 2022, lo que sugiere que las estrategias de opciones que se benefician de la volatilidad creciente podrían ser prudentes.
Con el último índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) enfriándose a una tasa anual del 2.8%, el mercado prácticamente ha ajustado la reducción de tasas de la Fed para la próxima semana. Debemos ser cautelosos, ya que la primera reducción de tasas puede ser a veces un evento de “venta de noticias” si las perspectivas de la Fed no son tan favorables como se esperaba. Los comerciantes podrían utilizar opciones de compra sobre el S&P 500 para mantener exposición al alza mientras definen su riesgo antes del anuncio.
La anticipación de tasas de interés más bajas está impulsando los metales preciosos, pero el reciente impulso de la plata hacia un nuevo máximo histórico mientras el oro se consolida muestra una divergencia. Esto ha empujado la relación oro-plata a mínimos no vistos desde el auge de materias primas de 2021, sugiriendo que el apetito especulativo favorece la plata. Los comerciantes podrían capitalizar esta tendencia mediante operaciones de relación, como comprar futuros de plata mientras venden futuros de oro.
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