Informe de septiembre
El informe del PCE de septiembre reveló un aumento mensual del 0.2% en el PCE básico, alineándose con las predicciones, mientras que la tasa anual disminuyó ligeramente a 2.8%. El PCE general se mantuvo constante en 0.3% para el mes, cumpliendo con las proyecciones. Los ingresos personales superaron las previsiones, aumentando un 0.4%, mientras que el gasto personal creció un 0.3%. La encuesta de la Universidad de Michigan mostró una mejora en la confianza del consumidor, con el Índice de Confianza del Consumidor que aumentó a 53.3. Los datos laborales presentaron resultados mixtos, con una caída en el Cambio de Empleo ADP, menos despidos Challenger y una reducción en las Solicitudes Iniciales de Desempleo. Estos elementos apoyan un enfoque potencialmente más suave por parte de la Reserva Federal, con los mercados prediciendo un 87% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la próxima reunión de políticas. El dólar estadounidense se fortaleció, especialmente frente al yen japonés.Expectativas del mercado
Con el debilitamiento del dólar estadounidense, estamos viendo al EUR/USD moverse hacia sus máximos recientes alrededor de 1.1635. Los últimos números de empleo de esta mañana, la nómina no agrícola de noviembre, fueron mucho más débiles de lo esperado, con solo 95,000. Esto refuerza la creencia del mercado de que la Reserva Federal está lista para cambiar su política. Esta señal de contratación débil llega justo después de que vimos el último informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) de octubre mostrar que la inflación básica se moderó a 2.8%. Mirando hacia atrás, esto nos recuerda el patrón de finales de 2023, cuando la desaceleración de la inflación y el crecimiento del empleo precedieron un cambio importante de política. Estos dos puntos de datos juntos están construyendo un caso sólido para una Fed más dovish. Como resultado, hemos visto que las expectativas del mercado para una reducción de tasas en la reunión del 16-17 de diciembre se dispararon. La herramienta CME FedWatch ahora muestra una probabilidad del 91% de una reducción de 25 puntos básicos, frente al 70% de hace una semana. Este cambio de sentimiento es el principal impulsor detrás de los movimientos actuales de las divisas. Para los operadores de derivados, esto sugiere posicionarse para debilidad continua del dólar frente a divisas como el euro en las próximas semanas. Debemos considerar la compra de opciones de compra en el EUR/USD, ya que esto permite beneficiarse del movimiento ascendente mientras se limitan las pérdidas potenciales. Se espera que la volatilidad implícita aumente significativamente a medida que nos acercamos al anuncio de la Fed del 17 de diciembre. El principal riesgo para esta perspectiva es un dato sorprendentemente fuerte o comentarios agresivos de un funcionario de la Fed antes de la reunión. Por lo tanto, también debemos considerar estrategias que protejan contra un fuerte repunte del dólar si la Fed no recorta las tasas. Esto podría implicar la compra de opciones de venta baratas, fuera del dinero, en el EUR/USD como protección.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
