Incremento en las Operaciones de Opciones Bajistas
La Bolsa Mercantil de Chicago informa sobre un notable aumento en las operaciones de opciones bajistas sobre el Euro frente al Dólar, con tres veces más operaciones para posiciones bajistas que para alcistas. El cierre del gobierno estadounidense es un telón de fondo para el fortalecimiento del Dólar. Catherine Mann del Banco de Inglaterra informa que las expectativas de inflación en el Reino Unido siguen siendo altas, alrededor del 4%, retrasando las reducciones de tasas de interés hasta 2026. Mientras tanto, hay preocupaciones sobre el próximo Presupuesto de Otoño del Reino Unido, que podría centrarse en la disciplina fiscal y en impuestos más altos, lo que podría afectar la estabilidad económica. Globalmente, la Libra Esterlina experimentó su mayor fortaleza contra el Yen Japonés. Dada la caída de GBP/USD a 1.3314, un mínimo de dos meses, la estrategia inmediata debe centrarse en la continua fortaleza del Dólar. El Índice del Dólar Estadounidense alcanzando un máximo de nueve semanas de 99.51 indica un fuerte impulso que creemos que persistirá. Este punto de vista se apoya en el último informe de Nóminas No Agrícolas de la semana pasada, que mostró que Estados Unidos agregó 210,000 empleos, superando cómodamente las 185,000 esperadas y reforzando la idea de una economía estadounidense robusta.Estrategias y Riesgos de Fondos de Cobertura
Estamos viendo que los fondos de cobertura y los jugadores institucionales aumentan sus apuestas a favor de un dólar más fuerte a medida que se acerca el fin de año. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) muestran que las posiciones largas netas en el Dólar han aumentado por quinta semana consecutiva, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2025. El alto volumen de operaciones de opciones bajistas sobre el Euro confirma aún más este sentimiento general de dominación del dólar en el mercado. Por otro lado, la Libra enfrenta importantes desafíos debido a problemas internos. La advertencia de Catherine Mann sobre las expectativas de inflación en el Reino Unido manteniéndose cerca del 4% ha frustrado cualquier esperanza de recortes en las tasas hasta 2026. Esto es consistente con los últimos datos de inflación de la Oficina de Estadísticas Nacionales, que fijó el Índice de Precios al Consumidor del Reino Unido en 4.1% interanual, manteniendo la presión sobre el banco central y afectando las perspectivas de crecimiento económico. Para los operadores de derivados, este entorno sugiere posicionarse para un mayor descenso de GBP/USD en las próximas semanas. Deberíamos considerar la compra de opciones de venta con precios de ejercicio por debajo de 1.3250, apuntando a vencimientos a finales de noviembre o diciembre para capitalizar sobre la narrativa del fortalecimiento del dólar a fin de año. Vender contratos de futuros de GBP/USD es otra forma directa de expresar este punto de vista bajista sobre el par. Esta estrategia no se limita solo a la Libra, ya que el dólar se fortalece en general frente a las monedas del G10. Los datos muestran que los volúmenes de opciones bajistas sobre el Euro son tres veces más altos que los alcistas, lo que hace que las opciones de venta de EUR/USD también sean una operación atractiva. Observando la tabla de cruces de divisas, también vemos la notable fortaleza de la Libra frente al Yen Japonés, sugiriendo que una posición larga en GBP/JPY podría ser una cobertura viable ante una repentina reversa en el sentimiento sobre el dólar. Sin embargo, debemos ser conscientes de los riesgos potenciales, como las discusiones en curso sobre el cierre del gobierno estadounidense. Aunque el mercado ha ignorado esto hasta ahora, recordamos que durante el prolongado cierre que comenzó en diciembre de 2018, el impulso ascendente del dólar eventualmente se detuvo y se invirtió ligeramente. Cualquier acuerdo inesperado entre demócratas y republicanos podría causar una caída abrupta, aunque probablemente temporal, en el dólar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
