Estabilidad del Mercado del Oro
Litecoin ha visto una notable apreciación, cotizando por encima de $118 con ganancias superiores al 10% en la semana. Este movimiento ascendente está respaldado por un aumento en la actividad comercial y un análisis técnico positivo que indica un crecimiento adicional por encima de $130.
La inflación en la zona euro subió al 2.2% en septiembre, impulsada principalmente por los efectos de los precios de la energía. Se espera que estas influencias disminuyan, y es probable que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés estables.
Vulnerabilidad del Dólar Australiano
La fuerte caída del 7.8% en las exportaciones australianas de agosto es una gran señal de alerta. Esta reversión significativa desde el crecimiento del 3.3% en julio apunta a un posible desaceleración, especialmente ya que es la mayor caída mes a mes desde las interrupciones comerciales que se vieron a principios de 2023. Un análisis de datos recientes muestra que la demanda industrial débil de socios clave como China, cuyo crecimiento en la producción industrial se ha desacelerado al 3.9% interanual, es probablemente una causa principal.
Este choque en las exportaciones hace que el dólar australiano se vea muy vulnerable, especialmente frente a monedas como el Euro y la Libra que se mantienen firmes. Esto aumenta las probabilidades de que el Banco de la Reserva de Australia, que ha mantenido la tasa de interés en 4.50% en las últimas cuatro reuniones, se vea obligado a adoptar un tono más cauteloso. Los precios de los derivados probablemente comenzarán a cambiar, anticipando que el próximo movimiento en las tasas de interés es más probable que sea una reducción que un aumento.
Mientras que el dólar estadounidense es débil debido al cierre del gobierno, los datos negativos de Australia son más graves. Creemos que una buena forma de expresar este punto de vista es a través de opciones de divisas, específicamente comprando opciones de venta AUD/USD para limitar el riesgo mientras se captura una posible caída por debajo del nivel 0.6400. Alternativamente, acortar el dólar australiano frente al euro (AUD/EUR) podría ofrecer una transacción más clara, dado que se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas estables por ahora.
El movimiento del oro hacia $4,000 muestra una clara demanda por activos de refugio seguro, y una moneda vinculada a materias primas como el AUD probablemente no se desempeñará bien en este entorno. Hemos visto este patrón antes, como durante el período 2014-2015 cuando una desaceleración en la demanda china llevó a una caída de varios años en el dólar australiano. Los datos actuales de exportación sugieren que una dinámica similar podría estar desarrollándose ahora, lo que hace que las posiciones de alta volatilidad en el AUD sean una estrategia interesante.
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