Efectos de las tensiones comerciales
Las tensiones comerciales entre Estados Unidos e India están influyendo en las expectativas del mercado sobre un posible recorte de tasas de interés por parte del RBI. Acciones recientes de EE. UU., como el aumento de las tarifas para visas H-1B y aranceles a productos farmacéuticos, afectan en gran medida a las industrias indias que dependen de las exportaciones a EE. UU. Por otro lado, una fuerte demanda festiva relacionada con recortes en el GST podría llevar al RBI a mantener la tasa actual. La continua salida de fondos extranjeros de los mercados indios también ejerce presión sobre la rupia. El par USD/INR se mantiene estable a pesar de las tensiones políticas en EE. UU. sobre un posible cierre del gobierno. El índice del dólar estadounidense está alrededor de 98.00, con la atención del público en desacuerdos sobre beneficios de atención médica y proyectos de ley de financiamiento. Las expectativas de recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal mantienen el dólar en control. La herramienta CME FedWatch sugiere un 89% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, llevándola entre 3.75% y 4.00%. Se espera que el informe de Vacantes de Trabajo JOLTS indique 7.1 millones de nuevos empleos para agosto, alineándose con datos anteriores.Perspectivas del mercado de divisas
Observamos que la rupia india se negocia cerca de su punto más débil de 89.00 frente al dólar estadounidense, creando una tensión significativa antes de la decisión de política del Banco de la Reserva de India mañana. El mercado está dividido sobre si el RBI recortará tasas para apoyar la economía o se mantendrá firme debido a la fuerte demanda festiva. Esta incertidumbre sugiere que la volatilidad será el tema principal en los próximos días. La presión sobre la rupia es clara por la continua venta de los Inversores Institucionales Extranjeros, quienes sacaron más de 2,800 crores del mercado solo ayer. Esta tendencia de salida de capital, que hemos visto acelerarse en el último trimestre con más de 5 mil millones de dólares en ventas netas, se ve agravada por las acciones comerciales de EE. UU. que afectan nuestros sectores vitales de TI y productos farmacéuticos. Estos vientos en contra fundamentales respaldan una estrategia de compra de opciones call USD/INR, apuntando al nivel psicológico de 90.00. Dada la aguda división entre los expertos sobre el próximo movimiento del RBI, la volatilidad implícita en las opciones de la rupia es elevada. Podemos aprovechar esta incertidumbre estructurando operaciones que se beneficien de un gran movimiento de precios en cualquier dirección, como un long straddle. Esta estrategia sería rentable ya sea porque el RBI realiza un recorte sorpresa que debilita aún más la rupia, o se mantiene firme, lo que podría desencadenar un rebote temporal. En el otro lado del par, debemos vigilar el dólar estadounidense por debilidad, especialmente con un posible cierre del gobierno en el horizonte. Históricamente, al mirar atrás a los cierres de 2013 y 2018, tales eventos tienden a crear debilidad temporal en el dólar y a interrumpir el flujo de datos económicos en los que dependemos. Esto, combinado con el mercado que calcula un 89% de probabilidad de un recorte de tasa por parte de la Reserva Federal el próximo mes, podría limitar el potencial de alza para USD/INR si la rupia encuentra alguna razón para estabilizarse. Para las empresas, este es un momento crítico para cubrirse. Aconsejamos a los importadores con pagos próximos en dólares estadounidenses que aseguren las tasas actuales mediante la compra de contratos a futuro o la compra de opciones call fuera del dinero para protegerse contra un movimiento hacia 90.00. Esta acción evitaría una mayor erosión de márgenes si la rupia continúa depreciándose después de la reunión del RBI.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
