Puntos Clave:
- El oro cayó un 0.7% a $3,663.93 después de alcanzar un récord de $3,702.95 el martes.
- El RSI bajó a 75 desde 81, señalando un enfriamiento del impulso tras condiciones de sobrecompra.
- Se espera que la Reserva Federal (Fed) reduzca tasas en 25 puntos básicos; Deutsche Bank eleva su pronóstico para 2026 a $4,000/onza.
Los precios del oro cayeron el miércoles después de tocar brevemente un nuevo récord, con el oro al contado bajando un 0.7% a $3,663.93 por onza a las 09:05 GMT.
La caída siguió al máximo histórico del martes de $3,702.95, un nivel que los analistas creen pudo haber atraído fuertes ventas relacionadas con opciones y acciones de toma de ganancias.
Los futuros del oro de Estados Unidos para entrega en diciembre reflejaron la declinación, cayendo un 0.7% a $3,700.10. Analistas de StoneX señalaron que el oro ha tenido dificultades para mantenerse por encima de $3,700 en varias ocasiones, con Rhona O’Connell sugiriendo que “los escritores de opciones defendiendo ese nivel” podrían ser un factor.
La corrección ocurre justo horas antes de la muy esperada decisión de política de la Reserva Federal. Aunque se espera ampliamente una reducción de 25 puntos básicos, la atención se centrará en los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener pistas sobre cuánto y qué tan rápido podrían bajar las tasas en los próximos meses.
El presidente Trump ha reiterado llamados a una reducción más agresiva, aunque el consenso apunta a un camino de disminución más cauteloso, potencialmente con hasta tres votos disidentes en el FOMC.
El Dólar Se Recupera, Pero los Rendimientos Permanecen Bajos
El índice del dólar (USDX) subió un 0.2% después de caer a un mínimo de dos meses a principios de la semana, aplicando algo de presión sobre el oro al aumentar el costo de oportunidad de mantener lingotes que no generan intereses.
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvieron cerca de mínimos de cinco meses, proporcionando un contrapeso parcial.
A pesar de la caída, la demanda subyacente se mantiene firme. El SPDR Gold Trust—el ETF de oro más grande del mundo—reportó un aumento del 0.32% en las tenencias, subiendo a 979.95 toneladas métricas el martes desde 976.80 toneladas el día anterior. Esto refleja el continuo apetito de los inversores por el oro como protección contra la incertidumbre económica y geopolítica.
Los datos de ventas minoristas de EE. UU. del martes fueron más fuertes de lo esperado, lo que sugiere una actividad del consumidor resistente. Sin embargo, los analistas advierten que el aumento de aranceles, el lento crecimiento del empleo y la inflación creciente plantean riesgos para la durabilidad del gasto de los hogares, condiciones que podrían mantener el oro atractivo como reserva de valor a largo plazo.
Visión Técnica
El oro (XAU/USD) se cotiza a 3667.56, bajando 0.61% en el día, suavizándose ligeramente después de un fuerte repunte en septiembre. El metal ha subido bruscamente desde el mínimo de marzo de 2832.68, rompiendo el clave nivel de resistencia de 3400 y extendiéndose hacia la zona de 3600–3700, donde ahora se está consolidando.
La estructura alcista se mantiene intacta, con precios muy por encima de las medias móviles a corto y mediano plazo.
Los indicadores de impulso muestran un ligero enfriamiento. El MACD sigue en territorio positivo, pero el histograma refleja una desaceleración en la presión de compra, sugiriendo que puede haber una toma de ganancias en marcha. Sin embargo, mientras el oro se mantenga por encima de 3400, la tendencia alcista general sigue fuerte.
Mirando hacia adelante, el soporte inmediato se sitúa en 3400, seguido por 3327. En el lado positivo, un movimiento sostenido por encima de 3700 podría abrir la puerta hacia 3750 y más allá, mientras que no mantener los niveles actuales podría desencadenar una corrección más profunda hacia el soporte.
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