Las acciones de Oracle experimentaron un gran aumento, incrementándose en un 42%. Esto fue impulsado por el pronóstico inesperado de la compañía de $144 mil millones en ingresos por infraestructura en la nube.
Este impulso llevó a que el valor neto del fundador de Oracle, Larry Ellison, aumentara en aproximadamente $100 mil millones, alcanzando alrededor de $400 mil millones. Este ascenso lo ha colocado por delante de Elon Musk en términos de riqueza.
El rápido aumento de la capitalización de mercado de Oracle añadió más de $250 mil millones en valor. A pesar de los desafíos personales de Ellison, incluyendo cuatro divorcios, su éxito financiero ha seguido creciendo.
El aumento del 42% en Oracle hoy es un llamado de atención para todos. Hemos sido testigos de que una empresa valorada en más de un billón de dólares ha operado con la volatilidad de una acción de meme, cambiando fundamentalmente nuestra percepción del riesgo en las grandes empresas tecnológicas. Este evento demuestra que nuestros modelos antiguos para valorar la estabilidad de las grandes capitalizaciones están peligrosamente desactualizados.
Esto significa que el mercado probablemente esté valorando incorrectamente las opciones en todo el sector tecnológico. Mientras el VIX todavía se mantiene cerca de un 17 relativamente calmado, el CBOE Skew Index, que mide la demanda de protección contra riesgos extremos, acaba de alcanzar por primera vez más de 150 en 2025. Esto indica que la volatilidad implícita de gigantes como Microsoft y Amazon probablemente es demasiado barata, especialmente antes de cualquier anuncio importante.
Vimos una dinámica similar, aunque más lenta, en 2023 y 2024 con el explosivo crecimiento de NVIDIA impulsado por pronósticos de IA. En ese momento, los comerciantes que compraron opciones de compra lejanas se beneficiaron mientras el mercado subestimaba constantemente la magnitud del ajuste. El movimiento de hoy en Oracle se siente como ese mismo patrón, pero concentrado en una sola sesión de negociación.
Para las próximas semanas, la respuesta más lógica es comprar volatilidad en otras empresas de software de nube y empresarial. Configurar straddles o strangles en competidores nos permite beneficiarnos de un gran movimiento en cualquier dirección, algo que Oracle acaba de demostrar que es posible. Los datos del mercado de opciones muestran que el costo de opciones a 90 días en el ETF de tecnología XLK solo ha aumentado en un 8% hoy, sugiriendo que el mercado no ha valorado completamente este nuevo potencial para movimientos violentos.
Sin embargo, también debemos considerar que este tipo de rally explosivo puede ser un signo de un mercado extremadamente sobrecalentado. La última vez que las previsiones de una sola empresa causaron tal frenesí en el sector fue, sin duda, Cisco a finales de 1999, justo antes de que la burbuja de las puntocom comenzara a desmoronarse. Por lo tanto, añadir algunas opciones de venta baratas, fuera del dinero, en el Nasdaq 100 como cobertura de cartera es un movimiento prudente.
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