El yen sigue débil
Michael Wan del MUFG Bank sugiere que el yen podría seguir débil a corto plazo. El Banco de Japón puede retrasar futuros aumentos de tasas hasta que la situación política esté más clara. El yen comenzó débil con la renuncia de Ishiba, llevando el tipo de cambio USD/JPY a aproximadamente 148.10, tras una caída después de la noticia. Es probable que se anuncie una fecha para la elección del liderazgo pronto, posiblemente a principios de octubre. Los medios de comunicación de Japón sugieren que el partido gobernante celebrará elecciones alrededor de este tiempo para elegir un nuevo líder. Esta decisión se espera que sea decisiva para el mercado, especialmente en relación con el yen y las políticas económicas japonesas. Estamos viendo al yen debilitarse significativamente con la renuncia del Primer Ministro Ishiba, empujando el cruce USD/JPY hacia 148.10. Esta incertidumbre política significa que el Banco de Japón probablemente pausará cualquier aumento adicional de tasas de interés. La atención ahora se centra en la elección del liderazgo del partido gobernante, que se espera para principios de octubre. Dada la amplia gama de resultados de políticas potenciales, anticipamos un aumento brusco en la volatilidad implícita para los pares de divisas del yen durante el próximo mes. Comprar opciones, como straddles o strangles en USD/JPY, podría ser una estrategia prudente para beneficiarse de un gran movimiento de precios, independientemente de la dirección. Vimos un aumento similar en la volatilidad durante la transición de liderazgo del LDP en 2021, y esta situación parece aún más incierta.Impacto de un nuevo líder
Si Sanae Takaichi gana terreno como favorita, debemos prepararnos para una mayor debilidad del yen debido a su fuerte apoyo a la flexibilización monetaria agresiva. Este escenario haría atractiva la compra de opciones call de USD/JPY o la entrada en contratos a futuro, potencialmente apuntando a niveles por encima de 150. Esta visión es respaldada por los últimos datos de inflación subyacente de agosto de 2025, que con un 1.9%, da a un candidato del BOJ que favorece una postura suave mucho margen para retrasar el endurecimiento de políticas. Por otro lado, si un candidato más reformista como Shinjiro Koizumi surge como el favorito, el mercado podría anticipar un camino más rápido hacia la normalización de políticas. En este caso, el yen podría revertir abruptamente sus pérdidas recientes, haciendo que las opciones put protectoras sobre USD/JPY sean una cobertura necesaria contra posiciones largas. Después de los pequeños aumentos de tasas que vimos a principios de este año, cualquier señal de una postura más dura podría causar un rápido cierre de posiciones cortas en yen.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
