Efecto Retrasado de la Inflación
Hay preocupación por la posibilidad de efectos inflacionarios retrasados debido a los aranceles, lo que podría obstaculizar la capacidad de la Reserva Federal para recortar las tasas según lo planeado. Este escenario subraya la importancia de monitorear de cerca los futuros datos de inflación para guiar las decisiones de política económica. Con los rendimientos a dos años cayendo tan bruscamente, el mercado envía una señal clara a favor de recortes profundos en las tasas de la Reserva Federal. El informe de empleo de agosto, que mostró una desaceleración significativa con solo 95,000 nuevos empleos, refuerza la opinión de que la economía se está debilitando. Esto ha llevado al mercado a anticipar más de un punto porcentual de recortes en el próximo año. Estamos considerando posiciones largas en futuros de tasas de interés a corto plazo, como aquellos vinculados al SOFR, para aprovechar directamente esta expectativa de tasas más bajas. A medida que la Fed señala más alivio en respuesta al panorama de crecimiento debilitado, el valor de estos contratos debería continuar aumentando. Comprar opciones de compra en futuros de notas del Tesoro a dos años es otra estrategia atractiva, ofreciendo oportunidades si los rendimientos continúan cayendo mientras limitamos nuestro riesgo. La memoria del brusco aumento de rendimiento en el Día de la Liberación nos recuerda que la volatilidad puede surgir rápidamente. Este enfoque nos protege de una reversión repentina.Riesgo de Aumento de Inflación
El principal riesgo es que los aranceles causen un aumento inflacionario retrasado, limitando las acciones de la Fed. Observamos que la última lectura del IPC subyacente en agosto se mantuvo elevada en 3.4%, lo que es preocupante. Por lo tanto, debemos vigilar de cerca los próximos informes de inflación, ya que cualquier sorpresa al alza podría deshacer violentamente estas expectativas de recortes de tasas. Para prepararnos para este riesgo, podemos utilizar estrategias de opciones alrededor de las fechas de publicación de datos clave de inflación. Estas posiciones se beneficiarán de un gran movimiento en el mercado en cualquier dirección, ya sea una caída abrupta en los rendimientos debido a una economía débil o un aumento inesperado de la inflación. Mirando hacia atrás en las oscilaciones del mercado en 2022, sabemos cuán rápido puede cambiar la narrativa de temores de crecimiento a temores de inflación.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
