Aspectos Destacados Econométricos
El martes se presenta el IPC de Corea del Sur (ago), el IPC HICP Flash de la zona euro (ago) y el PMI Manufacturero ISM de EE. UU. (ago). Se espera que el IPC HICP Flash de la zona euro se mantenga estable en 2.0% interanual, con ligeras variaciones anticipadas en los componentes de servicios y en el total. Los puntos destacados del miércoles incluyen un anuncio del NBP, las cifras del PIB de Australia (T2), el informe de empleo nacional ADP de EE. UU. (ago) y los informes de PMI de China, la zona euro, el Reino Unido y EE. UU. También se informarán los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. (jul). Los anuncios del jueves incluyen el CPIF de Suecia (ago) y el PMI ISM de Servicios de EE. UU. (ago), con Suecia anticipando decisiones de política monetaria basadas en métricas del CPIF que se alinean con las proyecciones del Riksbank. El viernes se centra en las Ventas Minoristas del Reino Unido (ago), el PIB de la zona euro (T2), el Informe de Empleos de EE. UU. (ago) y el Informe de Empleos de Canadá (ago). Se anticipan 75,000 nuevos puestos de trabajo en el informe de empleo de EE. UU. y un ligero aumento en el desempleo, lo que podría influir en las consideraciones de política de la Reserva Federal. Los datos de empleo en Canadá influirán en el camino de tasas del Banco de Canadá, alineándose con las evaluaciones comerciales actuales.Factores de Volatilidad del Mercado
Con el informe de empleo de EE. UU. que se publicará el viernes, esperamos una volatilidad significativa en los futuros del Tesoro y en el índice del dólar. El mercado ya ha considerado un 85% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, especialmente después de las recientes advertencias de Powell sobre el mercado laboral. La última cifra de solicitudes de desempleo semanales de 245,000 refuerza esta expectativa de un informe de empleos débil, haciendo que cualquier sorpresa positiva podría tener un gran impacto en los mercados de tasas de interés. Los informes de manufactura y servicios del ISM el martes y jueves serán cruciales para evaluar el impulso de la economía de EE. UU. Vimos un fuerte repunte en la manufactura en la lectura preliminar del S&P, un cambio importante respecto a la divergencia que observamos durante gran parte de 2024. Si ambos informes ISM confirman esta fortaleza generalizada, podría desafiar la convicción del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre y llevar a un reajuste en los futuros de fondos de la Fed. Estamos atentos a los datos de inflación de la zona euro del martes, ya que podrían influir en el pensamiento del Banco Central Europeo. Mientras se espera que la inflación general se mantenga en torno al objetivo del 2.0%, cualquier debilidad podría amplificar los llamados a un recorte de tasas, especialmente con el euro fortaleciéndose. Las opciones sobre futuros del Euro Stoxx 50 podrían usarse para cubrir o especular sobre el resultado de la política, ya que una señal acomodaticia probablemente impulsaría las acciones. Se espera que el informe del PIB australiano del miércoles confirme una economía estancada, lo que concuerda con la perspectiva acomodaticia del Banco de Reserva de Australia. Los datos de ventas minoristas del mes pasado, que mostraron un aumento lento del 0.1%, ya han establecido un bajo umbral para este informe. Por lo tanto, aunque el escenario base es de debilidad continua en el dólar australiano, los operadores deben estar atentos a un repunte inesperado si el número del PIB supera las bajas proyecciones. El informe de empleos de Canadá del viernes y los datos de ventas minoristas del Reino Unido ofrecerán importantes perspectivas internas, pero probablemente sean eclipsados por la publicación del NFP de EE. UU. Observamos la debilidad en el mercado laboral canadiense, evidenciada además por la reciente ampliación del déficit comercial, como un límite en el potencial del dólar canadiense. De manera similar, la disminución de la confianza del consumidor en el Reino Unido sugiere riesgo a la baja para la libra esterlina, haciendo que pares como EUR/GBP sean interesantes para observar en busca de valor relativo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
