Nvidia ha advertido sobre la posibilidad de acciones legales si el gobierno de EE. UU. intenta reclamar un porcentaje de sus ingresos. Hasta ahora, el gobierno de EE. UU. no ha establecido regulaciones que exijan un 15% de participación en los ingresos de las ventas de H20 con licencia.
Los funcionarios del gobierno han comunicado su expectativa de recibir este porcentaje. Cualquier intento de reclamar una parte de los ingresos podría llevar a acciones legales por parte de Nvidia.
Si se resuelven los problemas geopolíticos, Nvidia espera generar entre $2 mil millones y $5 mil millones en ingresos de H20 en el tercer trimestre con más pedidos. La compañía anticipa un aumento significativo en el gasto en infraestructura de inteligencia artificial, que se estima alcanzará de $3 a $4 billones para finales de la década.
La disputa sobre un posible 15% de participación en los ingresos por ventas de chips con licencia introduce una volatilidad significativa a corto plazo para Nvidia. Este riesgo, que proviene de la amenaza de acciones legales contra el gobierno de EE. UU., crea incertidumbre que los traders de derivados pueden aprovechar. Se espera que la volatilidad implícita se mantenga alta en las próximas semanas mientras el mercado espera claridad.
Los traders deben considerar estrategias que se beneficien de grandes oscilaciones de precios, como long straddles o strangles, con vencimientos en los próximos 30 a 60 días. El Índice de Volatilidad del Nasdaq 100 (VXN) ya ha aumentado más de 15% en el último mes hasta 29.5, reflejando la ansiedad en el sector que es particularmente aguda para NVDA. Estas posiciones serán rentables ya sea que el gobierno formalice la regla, causando una caída, o retroceda, desencadenando un repunte de alivio.
Para quienes tienen una visión pesimista, comprar puts ofrece una protección directa contra la posibilidad de que el gobierno formalice su expectativa de ingresos. Un impuesto del 15% impactaría directamente las ganancias del chip H20 de alta demanda, que los analistas esperaban que contribuyera significativamente al crecimiento. Mirando hacia atrás, vimos choques similares en acciones individuales cuando el gobierno de EE. UU. amplió los controles de exportación en octubre de 2023, lo que causó una caída aguda pero temporal.
Por otro lado, la perspectiva a largo plazo apunta a un gran desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial, con gastos proyectados en billones para finales de la década. Datos recientes de la firma de inteligencia de mercado IDC proyectan una tasa de crecimiento anual compuesta del 28% para el gasto en servidores relacionados con la inteligencia artificial hasta 2028. Por lo tanto, una venta impulsada por la política podría ser una oportunidad para que los traders alcistas vendan puts asegurados en efectivo a precios de ejercicio más bajos, cobrando buenas primas mientras establecen un punto de entrada favorable para una posición larga.
La narrativa empresarial sugiere que estamos en las primeras etapas de una revolución industrial impulsada por la inteligencia artificial.
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