El USD ha ganado fuerza, invirtiendo las pérdidas sufridas después del evento de Jackson Hole, especialmente contra el EURUSD. La disminución general observada previamente en el valor del dólar se ha recuperado en gran medida. El IPC de Australia de julio aumentó al 2.8% interanual, con precios mensuales incrementándose en un 0.9%. La inflación de los bienes alcanzó el 2.3% anual, mientras que la medida básica recortada saltó al 2.7%. Esto impulsó brevemente al AUDUSD a 0.6503, antes de caer de nuevo a mínimos de la sesión. Los datos de agosto ofrecerán más información sobre la inflación de servicios, crucial para la reunión del Banco de la Reserva de Australia en septiembre.

Actualización del Mercado Hipotecario de EE.UU.

En EE.UU., las solicitudes hipotecarias de la MBA cayeron un 0.5% en la semana que terminó el 22 de agosto. El índice del mercado cayó a 275.8, y las refinanciaciones disminuyeron a 894.1. Mientras tanto, el índice de compras aumentó a 163.8. La tasa promedio de hipoteca fija a 30 años aumentó ligeramente al 6.69%. Los horarios de hoy en EE.UU. y Canadá son ligeros, con atención a las acciones de precios y las ganancias anticipadas. El informe de ganancias de Nvidia podría influir fuertemente, dada su importancia en IA y semiconductores. Se espera que los índices bursátiles de EE.UU. abran moderadamente más altos, con futuros del Dow +32 puntos, NASDAQ +26 puntos y S&P +6.81 puntos. La curva de rendimiento se ha empinado, con la diferencia entre 2 y 30 años en 128 puntos básicos, niveles que no se observan desde principios de enero de 2022. Con el dólar estadounidense recuperando impulso, vemos que el Índice del Dólar (DXY) supera el nivel de 106.50, su punto más alto en casi un año. Esta eliminación de la reciente venta impulsada por Jackson Hole sugiere que una tendencia poderosa se está reafirmando. Los traders de derivados deberían considerar estrategias que se beneficien de la continua fortaleza del dólar, como comprar opciones de compra sobre el USD o opciones de venta contra el euro.

Desarrollos en la Curva de Rendimiento de EE.UU.

La curva de rendimiento de EE.UU. está contando una historia significativa a medida que se empina, con la brecha entre los rendimientos a 2 años y 30 años ahora en 128 puntos básicos, un nivel que no hemos visto desde principios de 2022. Este movimiento alejado de la profunda inversión de 2023 indica que el mercado de bonos está valorando un crecimiento futuro más fuerte y la inflación. Debemos considerar operaciones que se beneficien del aumento de las tasas a largo plazo, como comprar opciones de venta sobre futuros de bonos del Tesoro a largo plazo. El informe de ganancias de Nvidia de esta noche es el evento más importante a corto plazo para el mercado. Dada la historia de la acción de la acción de un gran oscilación de precios después de sus llamadas de ganancias de 2024, donde a menudo se movía más del 10% en un solo día, la volatilidad implícita en opciones semanales es extremadamente alta. Un straddle o strangle largo podría ser una forma efectiva de jugar el movimiento esperado sin apostar por la dirección. La incertidumbre en torno a la Reserva Federal está aumentando debido a titulares políticos. Informes sobre una posible demanda contra el Gobernador Cook y una revisión más amplia de los bancos regionales de la Reserva Federal están creando dudas sobre el futuro de la política monetaria. Este entorno hace que la compra de volatilidad sea atractiva, por lo que estamos observando futuros del VIX para finales de 2025, que ya están valorando una prima sobre el índice al contado, actualmente rondando cerca de 18. A pesar de un informe de inflación sorprendentemente alto de Australia, la incapacidad del AUD para mantener sus ganancias contra el dólar es notable. Esto refuerza la idea de que el fuerte dólar estadounidense es el tema macro global dominante en este momento. Con otro informe clave de inflación de Australia programado para el 24 de septiembre justo antes de la próxima reunión del RBA, anticipamos más oportunidades para posicionarnos en debilidad del AUD frente al dólar.

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