Predicciones de Inflación del PCE Subyacente
Basado en los últimos datos de inflación, ahora prevemos que la inflación del PCE subyacente para julio será más alta, en 0.26%. Esto eleva la cifra interanual al 2.9%, un paso en la dirección equivocada desde el 2.8% del mes pasado. Esto sugiere que la disminución de la inflación que experimentamos en 2024 está enfrentando dificultades. Esta persistencia en la inflación complica el camino a seguir para la Reserva Federal, debilitando la posibilidad de más recortes en las tasas en 2025. El mercado había estado anticipando un ciclo de reducción constante, pero estos datos ahora apuntan a un entorno de tasas de interés “más altas por más tiempo”. Debemos ajustar nuestras expectativas para una Reserva Federal más cautelosa y dependiente de los datos para el resto del año. Para los comerciantes de derivados, esto significa que los futuros de tasas de interés necesitan una reevaluación inmediata. La probabilidad de un recorte de tasas para la reunión de diciembre de 2025, que había estado rondando el 65% en la herramienta FedWatch del CME, probablemente caerá por debajo del 50%. Las posiciones que apuesten por un camino agresivo de reducción deben reconsiderarse o asegurarse.Expectativas de Volatilidad del Mercado
Deberíamos anticipar un aumento en la volatilidad del mercado a medida que se incorporan estas incertidumbres. El VIX, que ha estado bajo cerca de 14, probablemente volverá a acercarse a su promedio histórico de aproximadamente 18. Esta es una señal para considerar la compra de protección, como opciones put de índice, o implementar estrategias que se beneficien de oscilaciones de precios más amplias. Esta perspectiva también es positiva para el dólar estadounidense, ya que las expectativas de tasas de interés relativas más altas aumentan su atractivo. Podemos esperar que el rendimiento del Tesoro a 2 años, muy sensible a las políticas de la Reserva Federal, suba con esta noticia. Los comerciantes podrían considerar opciones de llamada largas en dólares o posiciones cortas en futuros de bonos del Tesoro para capitalizar este cambio.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
