Se anticipa que el dólar estadounidense se consolide dentro de un rango de 7.1780 a 7.1980. A largo plazo, el USD parece haber ingresado en una fase de negociación de rango entre 7.1600 y 7.2240.
En el último día de negociación, se esperaba que el USD fluctuara entre 7.1800 y 7.2000. Sin embargo, el USD se movió entre 7.1836 y 7.1953, un rango más estrecho de lo previsto.
En las próximas semanas, se espera que el USD mantenga un rango de negociación entre 7.1600 y 7.2240. Esta perspectiva se ha mantenido consistente en los últimos días.
Estamos observando que el dólar estadounidense se establece en un patrón predecible frente al yuan. Para las próximas semanas, esperamos que la negociación se contenga entre los niveles de 7.1600 y 7.2240. Esto sugiere un período de baja actividad direccional, lo que dificulta las estrategias que siguen tendencias.
Esta visión se refuerza con el reciente movimiento estrecho del mercado, que ha sido aún más calmado de lo que anticipamos. El índice de volatilidad del yuan Cboe/CME FX cayó al 4.2% a finales de la semana pasada, su nivel más bajo desde marzo de 2025. Esto indica muy poca expectativa de grandes fluctuaciones de precios en el mercado de opciones.
Dada esta estabilidad, creemos que las estrategias que se benefician de la falta de movimiento son favorables. Vender opciones, como crear “strangles” cortos o “condors” de hierro alrededor de este rango esperado, podría ser ventajoso. Estas posiciones obtienen ganancias de la disminución del tiempo siempre que el dólar se mantenga dentro de los límites establecidos.
Mirando atrás, este período de calma nos recuerda los rangos estrechos observados durante gran parte de 2023, cuando las políticas de los bancos centrales mantuvieron la volatilidad bajo control. Sin embargo, a diferencia de la tendencia ascendente gradual que vimos en ese entonces, el mercado actual muestra signos de consolidación real. Esto sugiere que es menos probable un rompimiento ahora que en años anteriores.
Los datos económicos recientes tanto de EE. UU. como de China respaldan esta perspectiva lateral. El informe de empleo de EE. UU. de julio, publicado el viernes pasado, mostró un crecimiento constante pero no espectacular, dando al Banco de la Reserva Federal pocas razones para alterar su postura neutral. De manera similar, las cifras de inflación en China siguen siendo moderadas, lo que permite una estabilidad continua de la moneda.
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