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La producción industrial de Alemania cayó un 1.9% en junio, con las cifras de mayo también revisadas a la baja drásticamente.

by VT Markets
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Aug 7, 2025
La producción industrial de Alemania cayó un 1.9% en junio de 2025, según Destatis, en comparación con la disminución esperada del 0.5%. La cifra del mes anterior fue corregida de un aumento del 1.2% a una disminución del 0.1%. La caída de la producción en junio representa el nivel más bajo en el sector manufacturero desde mayo de 2020. La oficina de estadísticas alemana atribuye la fuerte revisión de mayo a informes correctivos de algunas empresas en la industria automotriz.

Parte de los Datos del Segundo Trimestre

Esta recesión es parte de los datos del segundo trimestre, con los mercados ya centrando su atención más allá de este período. Estos nuevos datos son un shock, y vemos que la disminución en la manufactura alemana ha alcanzado su punto más bajo desde los primeros días de la pandemia en mayo de 2020. La gran revisión a la baja de mayo de 2025, atribuida al sector automotriz, muestra que el problema es más profundo de lo que se pensaba. Aunque los mercados pueden haber estado preparados para un segundo trimestre débil, la gravedad de este informe para junio es una mala noticia reciente. Dado esto, deberíamos considerar comprar opciones de venta (put) sobre el índice DAX alemán en las próximas semanas. Con el DAX actualmente alrededor de 17,500, considerar opciones de septiembre con precios de ejercicio de 17,200 o incluso 17,000 podría ofrecer protección y beneficios de una caída probable. Esta estrategia anticipa que el mercado no ha evaluado completamente el riesgo de una recesión en Alemania.

Vulnerabilidad del Euro

El euro también se ve vulnerable, especialmente frente a un dólar estadounidense más fuerte. Los recientes datos de trabajo en EE.UU. para julio de 2025 fueron mejores de lo esperado, creando una clara divergencia de políticas con el Banco Central Europeo. Por lo tanto, deberíamos anticipar debilidad en el par EUR/USD, lo que hace que las opciones de venta sobre el euro sean un movimiento lógico. Esta debilidad en Alemania probablemente generará preocupación en todo el continente, afectando al índice Euro Stoxx 50. Se espera un aumento en la incertidumbre del mercado y en las fluctuaciones de precios. Los traders deberían considerar comprar opciones de compra (call) en índices de volatilidad como el VSTOXX para protegerse o beneficiarse de esta turbulencia esperada. El Banco Central Europeo encontrará muy difícil justificar un endurecimiento monetario adicional con su economía más grande teniendo estos problemas. De hecho, estos datos podrían obligar al BCE a señalar una postura más suave en su próxima reunión de septiembre. Esto hace que mantener posiciones largas en futuros de bonos del gobierno alemán (Bund) sea un comercio seguro atractivo.

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