Potencial de Incertidumbre Prolongada
La noticia sobre un posible nombramiento temporal en la Reserva Federal significa que debemos prepararnos para una incertidumbre prolongada. Un gobernador a corto plazo no resuelve la pregunta clave de quién liderará la Fed a largo plazo, lo que afecta directamente la política de tasas de interés futura. Esta ambigüedad es un factor clave para los mercados en las próximas semanas. Esta situación aumenta la probabilidad de volatilidad en el mercado. Ya hemos visto que el Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, ha subido de un rango bajo a principios de año a cerca de 18 esta última semana, a medida que crecen las preguntas políticas sobre la política económica. El mercado está pricing en más riesgo, y un suplente en la Fed probablemente mantendrá la volatilidad implícita elevada. Para los comerciantes de tasas de interés, esto significa observar las opciones en futuros SOFR. En lugar de apostar por una dirección clara para las tasas, la opción más inteligente es apostar por un rango más amplio de posibles resultados. La incertidumbre hace que cambios políticos grandes e inesperados sean más plausibles más adelante en el año. Esto también tiene implicaciones directas para los mercados de acciones. La cifra del IPC de julio, que fue más alta de lo esperado con un 3.4%, ya colocó a la Fed en una posición difícil, y esta pregunta de liderazgo complica su siguiente movimiento. Deberíamos considerar comprar protección, como opciones de venta en los ETFs SPY y QQQ, para resguardarnos contra posibles caídas provocadas por un error en la política o un conflicto político intensificado.La Historia Sugiere Incertidumbre en el Mercado
Vimos un patrón similar de aumento de volatilidad a finales de 2021 durante la especulación sobre la reelección del presidente Powell. El mercado permaneció en tensión hasta que se anunció una decisión clara. La historia sugiere que hasta que se designe a un presidente permanente de la Fed y se entienda su postura política, la incertidumbre será el tema dominante. Por lo tanto, creemos que la respuesta correcta es comprar volatilidad. Esto significa adquirir opciones de corto y mediano plazo con vencimientos en octubre y diciembre de 2025. Estas posiciones se beneficiarán de los mayores movimientos de precios que anticipamos a medida que se desarrolle este escenario de liderazgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
